在(zài)投资日经225ETF的(de)“基金吧”里(lǐ)，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了(le)基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌停板才和净值(zhí)一样”“这(zhè)基涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前折溢价率已(yǐ)经(jīng)大幅回落。与此同时，科创(chuàng)50、创(chuàng)业板指继续受(shòu)到资(zī)金的(de)青睐(lài)，今年以来创业板ETF净买入资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋为安”，但部(bù)分机构看好传媒(méi)、顺周期板块(kuài)的长期配(pèi)置(zhì)价值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回(huí)落

　　5月23日(rì)，华(huá)夏、易方(fāng)达基金(jīn)两大公募巨(jù)头纷(fēn)纷(fēn)公告，两家公募旗下的(de)“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二(èr)级(jí)市场交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产品的溢(yì)价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投(tóu)资者关注二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易价格溢价风险，如果(guǒ)盲(máng)目投资，可能遭受重大损(sǔn)失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨幅都(dōu)超过(guò)了16％。截至5月23日下午1点开(kāi)盘，两只产品(pǐn)溢价率都回(huí)落(luò)到4％以内，投资者(zhě)的追捧热情(qíng)在风险提示后有所降温，正在回归理(lǐ)性(xìng)。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由(yóu)于(yú)两只产(chǎn)品规模(mó)仅有1个亿左右，流通盘(pán)偏小，昨日净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以来资金净(jìng)流入2.42亿(yì)元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产(chǎn)品(pǐn)已经达(dá)到27％，体现了很好(hǎo)的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该指数表现(xiàn)看，今年也大(dà)涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太(tài)市(shì)场高居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记(jì)者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指数近期(qī)涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利，叠加产品流通盘不(bù)够大，短期内受到资金(jīn)的(de)净(jìng)买入，产生了供不应求的(de)情况，就(jiù)会推(tuī)高二(èr)级市(shì)场价(jià)格，让(ràng)价格走在(zài)指(zhǐ)数涨幅的前面(miàn)，这个(gè)情况就会产(chǎn)生基(jī)金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指数表(biǎo)现(xiàn)的，如(rú)果短(duǎn)期出现高溢价，也就意(yì)味(wèi)着(zhe)当前(qián)的价格超出(chū)了指数的涨幅，未来会(huì)回归到指数正常(cháng)走势和(hé)涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是会逐渐消除(chú)溢(yì)价。而(ér)高溢价回归的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的下跌(diē)，因此，建(jiàn)议投资者不要(yào)盲(máng)目(mù)买入高(gāo)溢价(jià)品种(zhǒng)，避免下跌风险(xiǎn)。”该基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股市(shì)表现看，今年年初(chū)以来(lái)日本股市持续(xù)上(shàng)涨，日经225指数(shù)超越(yuè)30000点大关，达到1990年泡沫(mò)经济破(pò)裂以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高点。

　　中(zhōng)信建投证券(quàn)认为，近期日本股市上涨(zhǎng)受多(duō)重因素驱动：一是随(suí)着(zhe)美联储加(jiā)息(xī)预期(qī)下降和(hé)日央行紧缩预期上升，吸(xī)引国际资本回(huí)流(liú)日本(běn)市场；二(èr)是随着疫后经济活动复(fù)苏和(hé)去(qù)年(nián)日(rì)元持续贬值，东京交易(yì)所(suǒ)上市公司多(duō)表现良好(hǎo)；三是今年东京交易所(suǒ)提出将(jiāng)改革公司治理(lǐ)监督机(jī)制。在这一改革下，预计(jì)部分低(dī)估值企业(yè)可能(néng)采取(qǔ)股票(piào)回购等方式提(tí)振(zhèn)股(gǔ)价，截至本周，已有(yǒu)价值3900万亿日元的股票被宣布回(huí)购；四(sì)是(shì)近期部分利好(hǎo)消息(xī)带动(dòng)市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲特赴日考察并(bìng)表示大举投资日本股市等，推动市场(chǎng)对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带(dài)来的投资风险，并(bìng)提示投资(zī)者(zhě)，海(hǎi)外投(tóu)资可能会涉及(jí)相关的汇率风险，对(duì)相(xiāng)关市场(chǎng)熟悉程度不高等问题，建议(yì)投(tóu)资者在自己能力(lì)圈内(nèi)投资，避(bì)免盲目追(zhuī)高带来的风险。

　　科创50、创(chuàng)业板指继续受青(qīng)睐

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净(jìng)流入资(zī)金已达(dá)165亿

　　除了关注市(shì)场热(rè)点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月22日收(shōu)盘(pán)，全市场(chǎng)728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周震荡市(shì)场(chǎng)中，昨(zuó)日净申购份额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均(jūn)价测算(suàn)，净流(liú)入资金微增3.89亿元。

　　从资金净流(liú)入方向来看，资金净流(liú)入宽(kuān)基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元，位(wèi)居(jū)行业前列。另外，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有(yǒu)1亿元以(yǐ)上资金(jīn)的(de)净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中，半(bàn)导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元资金体(tǐ)量(liàng)。另外，触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹的医药(yào)ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也(yě)同(tóng)样吸引资金关(guān)注，净流入资金相对居前。

　　拉长(zhǎng)时间看，今年以来净(jìng)流入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净流(liú)入资金(jīn)165亿元，位居行业首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别(bié)净流入(rù)70亿(yì)元、67亿(yì)元，都位(wèi)居(jū)行(xíng)业前列。

　　而(ér)今年景气度(dù)回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估值吸引力(lì)的(de)医疗、恒生互联网等，也都受到(dào)资金的追(zhuī)逐，净流(liú)入资(zī)金都在50亿元体量(liàng)及以(yǐ)上。

　　谈及创业(yè)板相(xiāng)关指数的“越跌(diē)越买”，华安基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投(tóu)资部表示(shì)，随(suí)着前期创业板50指数的回调，当前估值(zhí)已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且(qiě)一季报显(xiǎn)示成分股净利润同比(bǐ)增(zēng)长52.69％，基本面向好趋势明(míng)显(xiǎn)，持续关注(zhù)板(bǎn)块(kuài)趋势反转机会(huì)。

　　该机构分(fēn)析，在政策层面，4月(yuè)底的政治局会议(yì)提(tí)出“要夯实(shí)科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动能。要巩固(gù)和(hé)扩大新能源汽(qì)车发(fā)展优势，加快推(tuī)进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网改(gǎi)造。要重视通用人工智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重(zhòng)视(shì)防范风险”，这宣示着(zhe)国(guó)内(nèi)经济发(fā)展动(dòng)能要加快转变(biàn)，新能源及人工(gōng)智(zhì)能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续(xù)受益于政策红利，该机构建议关注创业板(bǎn)50指数的投资机会(huì)。

　　沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前(qián)

　　传媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而从资金净流(liú)出方向看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日基(jī)金(jīn)份额流失4亿份，资金净流出超过11亿元。另(lìng)外(wài)，南方中证1000ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF等宽基指(zhǐ)数，也分别有(yǒu)超过(guò)1个(gè)亿的资(zī)金净流出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药(yào)ETF等近期(qī)出现阶段(duàn)性行情的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行(xíng)ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出(chū)资(zī)金也(yě)有1个亿(yì)以上。

　　拉(lā)长时间期(qī)限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出(chū)现百亿体量(liàng)的(de)资金(jīn)净流出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出(chū)。

　　而(ér)行业和主(zhǔ)题ETF中，今(jīn)年涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金24亿元，位居(jū)行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出(chū)现(xiàn)越涨越卖，整(zhěng)体资(zī)金净(jìng)流出位居前列。

　　虽(suī)然部分(fēn)热门主题行(xíng)业的资金出现(xiàn)流出，但部分(fēn)机(jī)构仍建议从中长期角度(dù)，观(guān)察各(gè)类板(bǎn)块(kuài)的投(tóu)资机(jī)会(huì)和行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预计(jì)复(fù)苏仍是(shì)中国(guó)经济中长(zhǎng)期的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现出更多结构性(xìng)机会(huì)，当前市场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热(rè)度仍持续偏高。“传媒板(bǎn)块(kuài)近期(qī)跌(diē)幅居(jū)前，主(zhǔ)因前(qián)期涨幅较大，炒作有(yǒu)逐步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建议继(jì)续关(guān)注(zhù)资(zī)金合力(lì)最强的人工智能与央企相关品种，中期在(zài)市场炒作热(rè)度(dù)回落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期(qī)”板块的整体机(jī)会，尤(yóu)其是大(dà)众消费等(děng)领(lǐng)域(yù)；而长期来(lái)看，可以积极关(guān)注数字(zì)化对生产力的(de)提升，重点关注计(jì)算机、互联网和传媒等(děng)行(xíng)业。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升