今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了(le)与民商(shāng)基金的(de)基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关(guān)系(xì)的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合作，通常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司(sī)的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠(qú)道(dào)线上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道和头(tóu)部互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释g)营困难(nán)等原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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