随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的(de)数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我(wǒ)国出(chū)口市(shì)场新增南美和(hé)非(fēi)洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价(jià)格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消(xiāo)退、国内多(duō)个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格处(chù)于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在(zài)方(fāng)正中期期货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市(shì15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸)场对纯碱需求具(jù)有较(jiào)强韧性(xìng)，国际(jì)需(xū)求显著(zhù)走弱(ruò)的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一定影响。而国内经济稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能源的(de)回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出现了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期(qī)市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位(wèi)。但(dàn)如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可能会(huì)由(yóu)于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留(liú)意出口周(zhōu)期(qī)的变化。通常(cháng)，我国纯碱出(chū)口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱(j15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸iǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供需(xū)影(yǐng)响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的(de)行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期(qī)，出(chū)口(kǒu)有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差(chà)或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出(chū)口数(shù)据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对(duì)明显。

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