市场再迎来(lái)风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有(yǒu)8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模(mó)超900亿(yì)元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目(mù)前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加(jiā)强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国(guó)际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权(得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手quán)，可(kě)有效满足科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发(fā)得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示(shì)范(fàn)效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前(qián)，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏(xià)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是(shì)易(yì)方达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权(quán)的上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同(tóng)时，能够(gòu)有更多的时间和精力(lì)去关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投(tóu)资(zī)价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的E得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手TF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权。

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