金融界(jiè)5月(yuè)23日 万物皆周期,周(zhōu)期皆供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个周(zhōu)期(qī)轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之(zhī)前的最后一(yī)个交易日(rì)，在郑州商(shāng)品交易所交易的白(bái)糖主力期货合约收盘成功站上(shàng)7凶猛的意思是什么 凶猛的近义词000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期的兴奋与快乐之中，并未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合约收盘站上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震(凶猛的意思是什么 凶猛的近义词zhèn)，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期

　　而上(shàng)一(yī)次白糖(táng)主(zhǔ)力期货(huò)合约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一(yī)天之内，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元(yuán)/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个(gè)关键点位，收(shōu)盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二(èr)天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随(suí)即白(bái)糖(táng)期(qī)货开始(shǐ)一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才(cái)勉强(qiáng)止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖(táng)主力合约价格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一次的白糖周期(qī)十(shí)分准时(shí)，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这种周(zhōu)期的(de)原因与白糖期货(huò)的(de)种(zhǒng)植周期(qī)有(yǒu)关(guān)，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个(gè)种植周(zhōu)期，这从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周(zhōu)期已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截(jié)至5月22日，白糖现货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国(guó)内(nèi)白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事件(jiàn)。

　　中国糖业协(xié)会发布(bù)的全国食糖产销数(shù)据显示，2022年(nián)/2023年制(zhì)糖期截至今年4月底(dǐ)，甜菜糖厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘蔗(zhè)糖厂除云南(nán)省有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(shěng)(区)糖厂已全部收(shōu)榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季(jì)逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不利天气影响，甘蔗单产降(jiàng)幅高于(yú)预(yù)期(qī)，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖(táng)产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国内白糖需求量约1450-1500万(wàn)吨，简单估算供需(xū)缺(quē)口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时(shí)间增产对(duì)白(bái)糖来说(shuō)并不现(xiàn)实(shí)，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长有限，国内糖料作(zuò)物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且(qiě)有(yǒu)限，我国食(shí)糖产(chǎn)量整体保持平稳(wěn)，年(nián)产量在1000万吨左右。目前国(guó)内食(shí)糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进(jìn)口糖补充。

　　但是，国(guó)际市场(chǎng)供(gōng)需情况也不容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消费日报报道，联合(hé)国粮食及农业组织（粮农组织）发(fā)布(bù)的报(bào)告显示，4月(yuè)国际食(shí)品价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)出现(xiàn)1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及(jí)大米的世界报(bào)价(jià)上涨。粮农组(zǔ)织食(shí)糖价格指数4月环比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国(guó)和地区包(bāo)括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基(jī)斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食(shí)糖产量(liàng)约占(zhàn)全(quán)球(qiú)总产量的76%；前四(sì)大出(chū)口国分别是巴(bā)西、泰国、澳大利(lì)亚和印度，整体贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是(shì)作为全(quán)球(qiú)主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印(yìn)度正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加(jiā)上政(zhèng)府实施的出(chū)口限制，世界各地凶猛的意思是什么 凶猛的近义词的糖价可能(néng)会进一步(bù)飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月(yuè)23日(rì)，南宁(níng)糖业(yè)继续大涨，收盘大涨超4%。截至(zhì)目前，今年以来(lái)，中粮(liáng)糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继(jì)续挑战极限，市场(chǎng)将会给出答案。

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