美国历史上首次债务违约风(fēng)险正在(zài)逼近(jìn)。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国(guó)财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)就(jiù)美国债(zhài)务违约发出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限问(wèn)题(tí)，美国可能最早在6月1日发生(shēng)债务(wù)违约(yuē)。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决(jué)债务上限问题，美国(guó)可能最(zuì)早于(yú)6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务(wù)违约。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快采(cǎi)取行动”，以解决31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定借(jiè)款上限问题(tí)。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两院领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比预(yù)期消耗(hào)更(gèng)快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维(wéi)护美国“信(xìn)用(yòng)”和各(gè)方对(duì)美(měi)国的(de)“信心”。

　　她(tā)再次(cì)提醒国(guó)会(huì)议员处理债务上限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从过去的债务上(shàng)限僵局中了解到，等(děng)到最后一刻才暂停或提高债务上限可(kě)能会对企业(yè)和(hé)消费者信心(xīn)造(zào)成严重损害，加重纳税(shuì)人的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负(fù)面影响，”耶伦(lún)在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所以在(zài)一个(gè)月之后(hòu)财政部(bù)就(jiù)可(kě)能耗尽现金，其中重要(yào)的(de)一(yī)个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示，财(cái)政部正(zhèng)在暂停发行(xíng)州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会预算(suàn)办公室预测，非(fēi)常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承(chéng)认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公(gōng)室发布的(de)最新(xīn)报告(gào)显示，美国在6月初耗尽资金的风险较之前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说(shuō)：“由于截至4月底的(de)税收收入低于国会预(yù)算(suàn)办公室2月份的(de)预期(qī)，我们(men)现在估(gū)计(jì)，财政部在6月初用尽资金的风(fēng)险要大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的(de)一份报告中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测(cè)，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月(yuè)至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预(yù)期存(cún)在不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统(tǒng)拜登已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位领(lǐng)导人(rén)于(yú)5月(yuè)9日在(zài)白宫就债务上限(xiàn)问题举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国财(cái)政部(bù)长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果(guǒ)美国国会未(wèi)能提(tí)高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发一场“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在(zài)一场企业高管活动(dòng)中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约(yuē)将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵(dǐ)押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡上的(de)支出增加。增(zēng)加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿美元的(de)借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务(wù)违约将引发(fā)一场经(jīng)济和金融(róng)灾难，“违约将提高永(yǒng)续借款的成本。极大(dà)增加未(wèi)来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高(gāo)债务上限，美(měi)国(guó)企业将面临(lín)不断恶化的(de)信贷市场(chǎng)，政(zhèng)府可能(néng)无法向依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议(yì幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导)院共(gòng)和党人(rén)和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务(wù)上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取得的(de)所(suǒ)有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上限法案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登将否决(jué)

　　美国民主共和(hé)两党围绕债务上限(xiàn)的党(dǎng)争不断加剧(jù)，引发(fā)全球对于美(měi)债违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时(shí)间4月26日，美国(guó)国(guó)会(huì)众议院投(tóu)票通过债务上限法案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出(chū)。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。

　　所谓债务上限是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的为履行已(yǐ)产生的支付义务而(ér)举债(zhài)的最(zuì)高额度，触及(jí)这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”意味着美国(guó)财政部(bù)借款(kuǎn)授权用(yòng)尽幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美国总统拜登将(jiāng)否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的(de)债务(wù)上限方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何(hé)要(yào)求和条件的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决债(zhài)务上限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会(huì)山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共(gòng)和党的债务上限法案(àn)，称其为“美国违约(yuē)法(fǎ)案”。白宫称该法案(àn)是“为获取极端(duān)让(ràng)步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示(shì)如(rú)果该法(fǎ)案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违(wéi)约风险逼近(jìn)

　　由于美国债务上限(xiàn)的法案(àn)谈判陷入(rù)僵局，再次提升市场担忧。美银的美国利(lì)率策略师认为，自上周以来，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线牛市趋(qū)陡(dǒu)，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬(tái)头。市场定价美联储下周最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一步加(jiā)息是有(yǒu)可能的，但考虑(lǜ)到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面(miàn)临着更大的障(zhàng)碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国债出现技术性违约的风险“不小”。摩(mó)根大通在(zài)报(bào)告中(zhōng)表示(shì)，预(yù)计(jì)有关美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)和联邦拨款(kuǎn)法案的辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限。该行的美国(guó)利率策(cè)略(lüè)团队预计(jì)，美(měi)国(guó)财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短(duǎn)期内提高(gāo)美(měi)国债务上限对未来的僵(jiāng)局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和(hé)党和民(mín)主党领导人(rén)提出最新(xīn)财政(zhèng)提案(àn)后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高盛也警(jǐng)告称，美(měi)国(guó)触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼全(quán)球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息有限，但(dàn)是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明(míng)，在6月上半月达到美国债务上限的可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表(biǎo)示，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务(wù)上限，财政(zhèng)部可通过(guò)特别措施和TGA余额(é)两大途径(jìng)缓解(jiě)燃眉之急。近日市场对(duì)美国债务上限问题(tí)的担忧情(qíng)绪再次升温(wēn)，这(zhè)主要是由税(shuì)收(shōu)同(tóng)比减少与国(guó)会两(liǎng)党僵持这两个因素(sù)催化(huà)。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流程、党派(pài)意向、后备方(fāng)案等三个角度(dù)看，我们认为(wèi)美(měi)债在今年(nián)6月违约的风(fēng)险仍然较小。债(zhài)务上限问题可能导致货币市(shì)场与(yǔ)债券市场加(jiā)大波动，但总体而(ér)言预计其直接影响有(yǒu)限。

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