金融界5月11日消息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广义(yì)货(huò)币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百(bǎi)分点(diǎn)，比上(shàng)年(nián)同(tóng)期高(gāo)1.9个百分点(diǎn)。初步(bù)统计，2023年4月社会融资规模增量(liàng)为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中(zhōng)，对实体(tǐ)经济发(fā)放的(de)人(rén)民(mín)币(bì)贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体经(jīng)济发放(fàng)的外币(bì)贷(dài)款(kuǎn)折合人民币减少319亿元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业存款(k手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒uǎn)减少1408亿元(yuán)，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机(jī)构存(cún)款增加2912亿元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额(é)8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降11.6％。4月(yuè)份外(wài)币存款减少(shǎo)296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认为，M2同比回落(luò)，主因(yīn)居民存款13个(gè)月(yuè)以来(lái)同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度(dù)同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同(tóng)比回(huí)落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个(gè)月(yuè)以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在经历了一季度的爆发式增长后，信贷在4月明显回落。从(cóng)结构上来看(kàn)，居民(mín)部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷(dài)款(kuǎn)有较强韧性。信贷回落(luò)可能(néng)是因为一季度(dù)透支了(le)部分银行信(xìn)贷额度和企业信(xìn)贷(dài)需求(qiú)，而且4月(yuè)地产销售(shòu)也(yě)边际(jì)走弱。社融增(zēng)速与上月持平(píng)，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基数下回落(luò)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比回落主因(yīn)居民存(cún)款13个月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回(huí)表外资产，而非(fēi)用于(yú)消费，消费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款(kuǎn)13个月以(yǐ)来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源(yuán)于(yú)个人(rén)存款的流(liú)出(chū)而非企(qǐ)业活期(qī)存款大幅改善(shàn)，和地产销(xiāo)售的再度转冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大幅减少(shǎo)的问题，中信证券认(rèn)为是季节性(xìng)波(bō)动。因为银行倾向于让理财产品(pǐn)在季末到期(qī)，使资(zī)金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核，然(rán)后在下季初发行(xíng)新的理财(cái)产品承(chéng)接。因此居民存款在季末(mò)季(jì)初常出(chū)现波动(dòng)。4月(yuè)M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点(diǎn)，或许(xǔ)反(fǎn)映(yìng)了企业经营活跃度有所提(tí)升。

　　招商宏(hóng)观与中信证券(quàn)看(kàn)法(fǎ)较(jiào)为一致，招商宏(hóng)观表示(shì)居(jū)民存款减少(shǎo)符合季节性规律。在本(běn)月数(shù)据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩(suō)的情况。从历史规律来看，4月(yuè)及7月(yuè)一般是(shì)居民存款减少的时点。以4月为(wèi)例，今(jīn)年1.2万亿居民(mín)存款的减少量少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数据(jù)得出类(lèi)似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒民存(cún)款的(de)去向问题，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月居民(mín)存款减(jiǎn)少更可能去向表外(wài)资产，而非消费领(lǐng)域。

　　对于4月(yuè)的信贷(dài)结构问题，招商宏观表示在(zài)放(fàng)缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献了新增信贷的(de)绝(jué)大部分，居民端中长期(qī)信贷出现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特(tè)征反(fǎn)映了居民端(duān)在前期(qī)购(gòu)房需求(qiú)脉(mài)冲(chōng)式释放后信心仍然(rán)不足的情况。如(rú)果没有进一步的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居民端(duān)新增信(xìn)贷量会持(chí)续维持在低位。

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