曾(céng)号称“广州第一(yī)民企”，也是最低调的“世(shì)界500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控股，早已变(biàn)得大厦将倾。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯(sī)富豪榜”“中国好(hǎo)老板”等多个光环的“供应链金融(róng)”业务，如今正式(shì)被定性为“非法吸收公(gōng)众存款”立案查处，其本人(rén)也(yě)被正式采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司(sī)无法与实(shí)际控制(zhì)人张劲取得联系，无法确定其失联的具(jù)体原(yuán)因。

　　而就在5月7日(rì)，广州市公安(ān)局黄(huáng)浦分局发布公告称(chēng)，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款，广东圆(yuán)方投资有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处(chù)。公安机关已对(duì)主(zhǔ)要犯罪(zuì)嫌疑(yí)人张某等人(rén)采取(qǔ)刑事(shì)强(qiáng)制(zhì)措施。

　　公安机关(guān)已(yǐ)依(yī)法(fǎ)提取相关(guān)涉(shè)案数据，并已委托专(zhuān)业机构进行独立鉴定和(hé)司(sī)法审计，已对(duì)涉(shè)案相关资产予以查封、扣(kòu)押(yā)、冻结。目前案件正(zhèng)在进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查(chá)显示，圆方投(tóu)资(zī)的背后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张某”也就(jiù)是雪松控股(gǔ)的实际(jì)控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对(duì)张劲一(yī)年多之前(qián)承诺的(de)理财兑付方案抱(bào)有一线希(xī)望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星戴帽(mào)”的*ST雪发雪上加霜，股价接连(lián)跌停三天，截至5月10日报收3.62元/股，总市值(zhí)已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是(shì)一家主营(yíng)房地产的(de)企业，总部(bù)位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过(guò)30亿元，被(bèi)广东省委省(shěng)政府评为广东省(shěng)百(bǎi)强企业。张劲(jìn)的野心也随(suí)之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包(bāo)括大宗商品、供应链(liàn)、化工产业、文旅等(děng)众多(duō)领域(yù)，收购了(le)包(bāo)括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松(sōng)发展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲(jìn)重组了公司的产业(yè)版图，雪(xuě)松控股应运而生，资产规模迅速飙(biāo)升。在(zài)张劲(jìn)的(de)构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现“三(sān)个万(wàn)亿”目标(biāo)也(yě)只(zhǐ)是手(shǒu)到擒(qín)来，即“万亿(yì)销售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年整(zhěng)个雪松系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网介绍，雪松控股致力于成为全球(qiú)领(lǐng)先的(de)大(dà)宗商(shāng)品综(zōng)合性(xìng)产业(yè)集团(tuán)，在(zài)全球范围内积极拓展大宗商品产业链，聚焦(jiāo)大宗商品资(zī)源、供应(yīng)链服(fú)务(wù)等核心(xīn)领域，加快(kuài)推(tuī)动新材料、新技术(shù)创新突(tū)破，同时(shí)围绕(rào)主(zhǔ)业(yè)布局开展产业投资(zī)及城市(shì)综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一(yī)无二的供应(yīng)链(liàn)业(yè)务迅(xùn)速提升资产(chǎn)规(guī)模，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连(lián)续四年登榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为(wèi)中(zhōng)国最具(jù)影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供(gōng)应(yīng)链业务规模遇(yù)到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着(zhe)“供(gōng)应链金融”的(de)旗子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各(gè)类(lèi)金交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自(zì)然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和(hé)投资者沟通(tōng)时公布数据(jù)，雪松(sōng)方面对外发行的理财产(chǎn)品存(cún)量规模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一(yī)年时间(jiān)，雪松信托(tuō)自2021年(nián)4月开始出现理(lǐ)财产品发生大(dà)面积逾期(qī)。违(wéi)约之(zhī)后(hòu)，雪(xuě)松控股方(fāng)面曾陆续发布多次(cì)口头或书面兑付方案，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具的(de)兑付计划(huà)显示，此前逾(yú)期产品的兑(duì)付(fù)自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年(nián)8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还(hái)将出台实物(wù)资产兑付补(bǔ)充方案，供投资者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无法如(rú)约完成，终于点燃了(le)投资人(rén)的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落(luò)款为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信，称受各(gè)种因(yīn)素影响，资(zī)产处置(zhì)及(jí)回(huí)款(kuǎn)计划(huà)未能(néng)按照预期方案(àn)落实，公司外(wài)部协(xié)调资金的努力，也未能取得实(shí)质性(xìng)效果，致使(shǐ)原(yuán)本(běn)定(dìng)应于(yú)当(dāng)月(yuè)底完成的兑付无法(fǎ)完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付(fù)而暴雷，这与近年(nián)来恒大等房地(dì)产(chǎn)企业暴雷路(lù)径如(rú)出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投(tóu)资(zī)人调(diào)查发(fā)现，这总规(guī)模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背(bèi)后(hòu)，构(gòu)筑的是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司，还有(yǒu)大(dà)量的假央企、伪(wěi)国企(qǐ)。而(ér)作为底层资产的应收账(zhàng)款，系建立(lì)在涉嫌虚(xū)假的“空转”贸(mào)易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松系(xì)两家上市公司(sī)雪松发展和齐翔腾达下发(fā)关注函(hán)，要求初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间其核实媒体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为(wèi)公司的供应商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪(xuě)松信托产品底层资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)相关的供应链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓(wèi)“空转”贸(mào)易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句话(huà)说，支撑(chēng)这场供应(yīng)链金融的底层资产原本就(jiù)是雪(xuě)松(sōng)系自导自演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链业(yè)务(wù)相当大一部分原(yuán)本(běn)就是一(yī)场“融资性(xìng)贸易”，即(jí)通(tōng)过在体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不断空(kōng)转交易(yì)量做大规(guī)模，继(jì)而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的(de)P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知(zhī)道(dào)，就(jiù)在几年前的(de)2015年，全国范围内出(chū)现大范围股(gǔ)灾时，张劲曾在朋友圈(quān)里高调喊话。

　　“靠(kào)政(zhèng)府不(bù)如靠(kào)自己，公司员工如果有炒股做杠杆爆仓(cāng)危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生活的，也可以和(hé)公司提出支援。”

　　也正是(shì)这段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名(míng)闻全国，张劲也(yě)被冠(guān)以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能(néng)想到，几年前大(dà)家心目中的“好老(lǎo)板”突然成(chéng)了(le)“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保，甚至还是利用(yòng)虚(xū)构的资产来套取员工钱(qián)财(cái)。

　　以至于(yú)2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出(chū)的承(chéng)诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到(dào)日前公安机关立案公告传来。

　　多(初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间duō)人落网(wǎng)，资不抵债

　　需(xū)要指出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披露的(de)圆方(fāng)投资只(zhǐ)是雪(xuě)松系(xì)金融业务的经办公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案关联公司过多，不(bù)便(biàn)逐一列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦部(bù)门(mén)对雪松涉嫌非法集(jí)资的调查早已在(zài)持续(xù)进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪松系高(gāo)管的控制也早(zǎo)已开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对(duì)张劲(jìn)采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意味(wèi)着基本(běn)案情已调查(chá)清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司涉嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款案进入(rù)“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不(bù)止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人员多次通过(guò)电话、微信等(děng)方式与公司初中女生800米成绩对照表，中考女子800米标准时间董事(shì)陈晖(huī)联系(xì)，均无法与其(qí)本人取得联系，也无法确(què)定其失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集团、雪松(sōng)实业集团(tuán)的董(dǒng)事，还在广(guǎng)州(zhōu)雪(xuě)松文(wén)化(huà)旅游(yóu)投资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公司、广州(zhōu)市(shì)雪(xuě)松互联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司(sī)担任董(dǒng)事、监事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪(xuě)松控股副(fù)总裁、雪松控股二号人物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾(céng)在集团内主管资(zī)金的头号人物(wù)谢少(shǎo)彬等人，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同(tóng)时，整个雪松系的崩(bēng)塌速度也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再次发布(bù)退市风险提示。

　　另一(yī)家A股主要(yào)上市公司(sī)齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公告称，山东(dōng)能源(yuán)集团新材(cái)料公司要约收购实施完(wán)毕，本次要约收(shōu)购系(xì)山能新(xīn)材料作为重整(zhěng)投资人通过(guò)重整程序取得齐(qí)翔集(jí)团 80％ 股权，进而间接控制(zhì)齐翔集团所持有的上(shàng)市(shì)公司(sī) 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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