看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分(fēn)项指数释放价(jià)格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速(sù)抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以及(jí)俄亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部(bù)分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据(jù)较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价(jià)格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季(jì)，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析称，当(dāng)前国内库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动(dòng)。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需(xū)求(qiú)还(hái)受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示(shì)，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消费(fèi)替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交(jiāo)易(yì)，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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