30年“不(bù)败(bài)”的可转债信(xìn)仰(yǎng)，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元(yuán)面值的可(kě)转债，*ST搜特的可(kě)转债搜特转债今天又是暴(bào)跌19.85％，价格跌(diē)至(zhì)31.66元(yuán)，30年可转债历(lì)史上从未有过如此低价可转债，与(yǔ)此(cǐ)同时，各类低价(jià)转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退(tuì)市和违约风险，纷(fēn)纷(fēn)出逃。

　　A股市场今天也(yě)继续不乐观，自周二盘中冲高到3400点跳水之后(hòu)，市(shì)场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收(shōu)跌(diē)1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要(yào)指数(shù)和多数板块下跌，深(shēn)证(zhèng)成指(zhǐ)跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科创50指(zhǐ)数也跌(diē)超1％。个股3790只下跌(diē)，1209只上涨，成(chéng)交额8481亿元(yuán)，与(yǔ)前一日(rì)有所缩量。

　　行业板块方面，此前(qián)最(zuì)牛的(de)传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服(fú)装、电力、旅游等行业(yè)逆(nì)势(shì)飘红(hóng)上涨(zhǎng)。

　　不过北上资金却(què)是逆势抄底，全天净(jìng)买入13亿元。

　　两只转债面临退市

　　带崩整个低价转债市场(chǎng)

　　30年(nián)没有过的可转债退(tuì)市(shì)历(lì)史，在(zài)今年5月一下被打破，先是*ST蓝(lán)盾宣告公司和蓝盾转(zhuǎn)债被告知要退市，打破了(le)30年(nián)来的(de)可转债没有出(chū)现(xiàn)正(zhèng)股(gǔ)和转债退市的历史(shǐ)。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面值退市，搜特(tè)转债持续(xù)暴(bào)跌(diē)，第2只(zhǐ)打(dǎ)破历史来(lái)得(dé)太快。蓝盾转债已停牌，而搜(sōu)特转债还在交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危机(jī)之下，搜(sōu)特转债(zhài)今日再(zài)度暴跌19.85％，收报31.66元(yuán)，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断崖式暴跌，面值1冀g是河北哪里的车牌00元的转债如今(jīn)只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜(sōu)特转债(zhài)的(de)正股*ST搜特(tè)还(hái)在(zài)一(yī)字跌停(tíng)，最新收盘价0.56元(yuán)，触发(fā)面值退市已没(méi)什(shén)么悬念。

　　接连的退市情形，以及可能面临的(de)违约。彻(chè)底带崩(bēng)了整个低(dī)价转债，过去的双低策(cè)略(lüè)似乎也(yě)不再奏效。思创转债暴(bào)跌11％，而正股思创医惠只跌了2％，塞力转(zhuǎn)债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌了(le)0.21％；金诚转债、永吉转债等(děng)跌超6％。

　　如今又涌现大批价格(gé)跌破(pò)100元(yuán)的低价转(zhuǎn)债，而一年前市场还(hái)在关注“消灭(miè)”100元以(yǐ)下(xià)可转债，一度没有转债价格(gé)低(dī)于100元。如今(jīn)是多只(zhǐ)接连闪崩(bēng)断崖下(xià)跌。

　　<冀g是河北哪里的车牌img alt="彻底懵了！刚刚(gāng)，A股又大跌！啥原(yuán)因？这(zhè)类资产突(tū)然“断(duàn)崖(yá)崩”！100元只剩32元(yuán)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207370.png">

　　沪指(zhǐ)又(yòu)跌破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期(qī)波动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后(hòu)快速跳(tiào)水。然(rán)后(hòu)持续(xù)下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点(diǎn)。早盘(pán)一度翻红后，市场持续走低。

　　有分析表示，近期市(shì)场(chǎng)波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券近日策略点评表示(shì)，4月新(xīn)增社融、新增信贷、M2同比均(jūn)低(dī)于Wind一致预期，一(yī)季(jì)度冲量明显(xiǎn)+票据利率下行(xíng)，数(shù)据(jù)走弱在方向上不超预期，但幅度较预期更(gèng)大。

　　三点指引：1）新增中长贷MA6同比走高(gāo)，冷热(rè)不匀再(zài)现，居民中长贷在1Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月新(xīn)增创(chuàng)历史新低，与地(dì)产销售回踩匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数(shù)效应外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负；3）私(sī)人(rén)部门(mén)中(zhōng)长贷仍在修复→全A非(fēi)金融企业(yè)盈利全(quán)年(nián)或拾(shí)级而上，但从M1-M2剪刀差及(jí)财报数据反映(yìng)的制造业库存及(jí)产能周(zhōu)期位置看，弹性或(huò)有限。金(jīn)融(róng)数(shù)据再次印证复苏成色需巩固，或提升政策加码“恢复和扩大需(xū)求”的可能(néng)。

　　前海开源基金近日也(yě)表示，后(hòu)续来看市(shì)场回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月出口仍超预期，外需仍有韧性。4月出(chū)口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应(yīng)外(wài)，欧美的(de)韧(rèn)性与东盟相对强(qiáng)劲的需求(qiú)均支撑(chēng)了外需，内需同样(yàng)在修复下市(shì)场分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流动性仍然偏(piān)好。国内看，4月政(zhèng)治局会(huì)议仍然强调(diào)稳(wěn)增长，应对(duì)弱复(fù)苏(sū)下流动性大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍可能(néng)有增量(liàng)政策出(chū)台，对(duì)市场均是呵护(hù)而非(fēi)压力(lì)；海外看(kàn)，5月FOMC会议后市场基本已(yǐ)定价美联储本轮加(jiā)息已至顶点，仍然存(cún)在区域银行风险隐患同时通(tōng)胀仍(réng)在下(xià)行下，后续(xù)海外(wài)流动性难更紧，外资(zī)对(duì)国内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总体来看(kàn)，权重(zhòng)板块内部的分(fēn)化，热(rè)门(mén)板块交易(yì)性(xìng)的波(bō)动是指数调(diào)整主(zhǔ)因，但在(zài)内需(xū)修复、外需韧性，且国(guó)内政策呵护延续(xù)、外资流出压力不大下市(shì)场无大风(fēng)险，震荡(dàng)修复延续。

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