今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司与基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富(fù)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销(xiāo)机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量(liàng)。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前(qián)第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出(chū)竞争适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么(zhēng)行业。比如河(hé)南(nán)安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未(wèi)来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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