财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报(bào)的披露俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后(hòu)第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米)安(ān)基金经(jīng)理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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