曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是(shì)最低调的(de)“世界(jiè)500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以为傲(ào)，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴(dài)上“世界(jiè)500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光(guāng)环的“供(gōng)应链金融”业务(wù)，如今(jīn)正(zhèng)式被定性为“非法吸收公众存款”立案(àn)查处，其本人也被正式采取刑事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称(chēng)，近日(rì)，公司无(wú)法与实际控(kòng)制(zhì)人张劲取得联(lián)系，无(wú)法(fǎ)确定(dìng)其失联的具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布(bù)公告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公众存款，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资(zī)”）等已被立案查处。公安机关(guān)已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已(yǐ)依法提(tí)取相关涉案数据(jù)，并(bìng)已委(wěi)托专(zhuān)业机构进(jìn)行独(dú)立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案(àn)相关资产予以(yǐ)查封(fēng)、扣押、冻结。目前案件正在(zài)进(jìn)一步侦办中(zhōng)。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正(zhèng)是雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也(yě)就是雪松(sōng)控股的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对张劲一年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方案抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就股价不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的(de)*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接(jiē)连(lián)跌(diē)停三天(tiān)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良，截至5月10日(rì)报收3.62元/股，总市值(zhí)已不(bù)足(zú)20亿(yì)元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松(sōng)控股的前身为1997年成(chéng)立的君(jūn)华集团，是一家主营房地(dì)产的企业，总部位(wèi)于广州(zhōu)。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广东省(shěng)百强企业(yè)。张劲(jìn)的(de)野(yě)心也(yě)随之(zhī)展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉猎包括大宗(zōng)商品、供应链、化工产业、文旅等众多(duō)领域，收购了(le)包(bāo)括齐(qí)翔腾达(dá)、希(xī)努尔（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司(sī)的产业版图，雪(xuě)松控股应运而生(shēng)，资产规模迅速飙(biāo)升。在(zài)张(zhāng)劲(jìn)的构想(xiǎng)中(zhōng)，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿资产、万(wàn)亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知道，2015年整个雪松系(xì)的营收规模也(yě)才593亿元。

　　据(jù)公司(sī)官(guān)网介(jiè)绍，雪松(sōng)控股致力(lì)于成(chéng)为全(quán)球(qiú)领先的(de)大宗商品(pǐn)综合性产业集团，在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内积极拓展大宗(zōng)商品产业链，聚(jù)焦大(dà)宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技术广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良创新突破，同时围绕主业(yè)布局开展产(chǎn)业投资(zī)及城市综合配套(tào)服(fú)务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独一无二(èr)的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经(jīng)翻(fān)了(le)好几(jǐ)倍，超过2800亿(yì)元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响(xiǎng)力(lì)的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业(yè)务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账(zhàng)款(kuǎn)”为底层资产，假借各类金(jīn)交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道(dào)，超(chāo)过350只(zhǐ)违(wéi)规(guī)“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松(sōng)高管和(hé)投资者(zhě)沟通时(shí)公布数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而(ér)好景不长，短短一年时间，雪松信托自2021年(nián)4月开始出现理财产品发生大面积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾(céng)陆续发(fā)布多(duō)次(cì)口头或书面兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗事发(fā)前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年(nián)1月兑付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余未(wèi)兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四(sì)次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物(wù)资(zī)产兑付补充方案，供投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春(chūn)节前(qián)夕的首次兑付都无法如(rú)约(yuē)完(wán)成，终(zhōng)于点(diǎn)燃(rán)了投资(zī)人的怒火(huǒ)。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落(luò)款为董事长(zhǎng)、实控人张劲(jìn)的致歉信，称受各种(zhǒng)因素影(yǐng)响，资产处置(zhì)及回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协调(diào)资金的努(nǔ)力，也未能取(qǔ)得(dé)实质性效果，致(zhì)使原本定应于(yú)当月底(dǐ)完成的(de)兑付无(wú)法完(wán)成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷，这与近(jìn)年来恒大等房地(dì)产企业暴雷路(lù)径如出(chū)一辙。

　　但不同的(de)是(shì)，两者的(de)底层(céng)逻辑(jí)大相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人调查(chá)发现，这(zhè)总规模(mó)200亿元、350余只(zhǐ)理财产(chǎn)品背后，构筑的是(shì)一个庞大(dà)的融资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或明(míng)或暗的雪松系公司，还(hái)有大量的假央企、伪国(guó)企。而作为底层资产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行为(wèi)之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所也(yě)向雪松系两(liǎng)家(jiā)上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核(hé)实媒体曝(pù)出的数(shù)十(shí)家空壳公司是(shì)否为公司(sī)的供应(yīng)商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信(xìn)托产(chǎn)品底层资产的应收账款相关(guān)的供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这(zhè)场供应(yīng)链(liàn)金融的底层资(zī)产原本就是雪松系自导自演的一(yī)场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业务相当大(dà)一部(bù)分(fēn)原(yuán)本就是一场“融资性贸(mào)易”，即通过在体(tǐ)系内的“闭(bì)环”不(bù)断空转交易(yì)量做大规模，继(jì)而获(huò)取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆(bào)发的P2P骗(piàn)局如出(chū)一辙(zhé)。

　　要知道(dào)，就在几年(nián)前的2015年，全国范围内出现大范围(wéi)股灾时，张劲曾在朋友圈里高(gāo)调(diào)喊话(huà)。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公司员工如(rú)果(guǒ)有炒股做杠杆爆仓危机的(de)，尽快向公(gōng)司(sī)反映(yìng)，公司提供现金支持。炒股严(yán)重影响到(dào)个人生活(huó)的，也可(kě)以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家(jiā)名声(shēng)不(bù)显(xiǎn)的企(qǐ)业名闻全(quán)国，张劲也被冠(guān)以“中国(guó)好老板”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到(dào)，几年(nián)前大家心目中的“好老(lǎo)板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚(shèn)至还是利用虚(xū)构的资产来(lái)套(tào)取员(yuán)工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于(yú)2021年(nián)兑付危机(jī)爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共(gòng)度难(nán)关，直到日前公(gōng)安机关立案(àn)公告(gào)传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债

　　需要(yào)指出的是，警(jǐng)方通告中(zhōng)所披露的(de)圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资(zī)只(zhǐ)是雪松系金融业务的(de)经办公司(sī)之一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人(rén)士向观察者网透露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不(bù)便逐一列(liè)出，所(suǒ)以用(yòng)“圆方(fāng)投(tóu)资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初至今一(yī)年多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资(zī)的调(diào)查早已在持续进行，对于张劲及其(qí)他多(duō)为雪松系高管的控制也早(zǎo)已开始(shǐ)。

　　从公(gōng)安程序上来(lái)讲，通常(cháng)公(gōng)告披露此次(cì)对张劲采(cǎi)取刑事强制措(cuò)施(shī)，意味着基(jī)本(běn)案情已调(diào)查清(qīng)楚，对于整个雪松系公司涉(shè)嫌非法(fǎ)吸收公众存(cún)款案进入(rù)“收网”状态。

　　从此前(qián)公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股“失联”高管也远(yuǎn)不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工作人(rén)员多次通过电话、微信(xìn)等方(fāng)式与公(gōng)司董事(shì)陈(chén)晖联系，均无法(fǎ)与其本人(rén)取(qǔ)得联系，也无(wú)法确定其失(shī)联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而陈(chén)晖正是(shì)“雪松(sōng)系”派驻(zhù)董事之一，其(qí)兼任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实(shí)业(yè)集团的董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公(gōng)司、广州市雪松互联网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等数(shù)十家公(gōng)司担任董事、监事等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报(bào)道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林伟(wěi)龙，以及曾在集团内主管(guǎn)资金的(de)头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半年前就已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个(gè)雪松系的崩塌速度(dù)也(yě)与日俱增。

　　目(mù)前，雪松(sōng)发展由(yóu)于连年(nián)亏损(sǔn)已经再次发布退市风险提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔(xiáng)腾达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山(shān)东能源集团(tuán)新材料公司(sī)要(yào)约(yuē)收购实施完毕，本(běn)次要约收购系山能(néng)新材料作为重整投资人通过(guò)重(zhòng)整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所持有(yǒu)的上(shàng)市(shì)公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意(yì)味着(zhe)齐(qí)翔腾达将易主(zhǔ)山(shān)东国资。

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