近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协(xié)会”）网站显示arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司债务融(róng)资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金融企(qǐ)业(yè)债务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质(zhì)头部房地产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融资工具(jù)，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点(diǎn)名。具(jù)体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大连(arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算lián)银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做市(shì)业(yè)务(wù)方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行(xíng)因违规(guī)收取发(fā)行人大额(é)财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家(jiā)金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用(yòng)增(zēng)进机构、4家主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责(zé)任人被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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