钠(nà)电池产能(néng)规(guī)划从0到10GWh再到1往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么8GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的(de)股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘生产商(shāng)传艺(yì)科技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年(nián)刺激(jī)着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖股走(zǒu)势。然去(qù)年末(mò)以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个(gè)多月时间(jiān)极速腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是3月末扔出(chū)30亿元定增预案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只收获了(le)短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股(gǔ)价过(guò)山车式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在(zài)，时间不过10多(duō)月，规划产能(néng)已(yǐ)经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何(hé)撬动54亿元乃至94亿元的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资(zī)计(jì)划频频“跳票(piào)”、实(shí)际效益与预期天差地别等“黑历史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能(néng)力较(jiào)弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致(zhì)其研发进度(dù)大(dà)大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后(hòu)，随着钠电(diàn)关键技术(shù)完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才(cái)作为锂(lǐ)电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们(men)重视。尤其(qí)2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于(yú)去年(nián)6月22日晚间(jiān)高(gāo)调(diào)宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过(guò)全资子(zi)公司江苏智(zhì)纬电子(zi)科(kē)技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈汇(huì)鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江苏传艺钠(nà)电科技有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋(xuán)即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线2022年投产(chǎn)，一(yī)期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年(nián)投产，二期计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的(de)涨(zhǎng)停，传艺科(kē)技(jì)宣布跨(kuà)界后一口气(qì)收出(chū)7个(gè)涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股(gǔ)价(jià)的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项(xiàng)目进展，而公司股价也往往在公(gōng)告披露后录(lù)得大(dà)幅(fú)上(shàng)涨。去年12月5日(rì)盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元/股，相(xiāng)较于跨界钠电池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不(bù)到半年(nián)的时间已(yǐ)翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉头向下(xià)，无论(lùn)其(qí)如何(hé)发布(bù)“利好”消息(xī)，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随(suí)着时间的(de)推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收(shōu)盘，报28.14元/股，4个(gè)多月时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是(shì)，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开电话(huà)会(huì)并(bìng)在《投资者关系活动记录(lù)表》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水(shuǐ)平等(děng)涉(shè)及公司经(jīng)营的(de)重大信(xìn)息，但直至2022年(nián)7月9日才正(zhèng)式(shì)通过《关于对深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回复(fù)的公(gōng)告》补充(chōng)披(pī)露相关(guān)事(shì)项，传艺科技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理邹伟民、时任董(dǒng)秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推波(bō)助澜(lán)，但(dàn)归(guī)根(gēn)结底还是其资金(jīn)有(yǒu)限(xiàn)与钠电产能(néng)规划“大跃进”不匹配无(wú)法(fǎ)让市场信服(fú)造成的。

　　根据公司定增预(yù)案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到(dào)10GWh。而根据公司(sī)此前对交(jiāo)易所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资成本约54亿(yì)元。其中，土地购(gòu)置及(jí)厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修及(jí)设备成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不止这公告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长邹伟民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资(zī)金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离(lí)子(zi)电(diàn)池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线已经竣工(gōng)投产(chǎn)；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量生产。”

　　邹(zōu)伟(wěi)民公开(kāi)演讲时(shí)提到的钠电产能规划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹(zōu)伟民的说(shuō)法(fǎ)，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科(kē)技主营式(shì)微，年(nián)赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费(fèi)电子(zi)零组件，具体(tǐ)包(bāo)括笔记本/台式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等(děng)输入(rù)类(lèi)设备及通讯(xùn)用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算(suàn)机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元起步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿(yì)元，翻了近3倍(bèi)。但(dàn)盈(yíng)利并未(wèi)同步(bù)，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行业式(shì)微，公司(sī)盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司盈利就已经达(dá)到(dào)了(le)9000万元，净利(lì)润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕(yù)。2022年，公(gōng)司经营(yíng)活动产生的(de)现金(jīn)流量(liàng)净额4.46亿(yì)元(yuán)；截(jié)至去年末，公司(sī)货币资金仅2.87亿(yì)元(yuán)，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上(shàng)的资金(jīn)投资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回(huí)函中，传艺科技(jì)曾详细披露过2GWh项(xiàng)目(mù)资金来源：截(jié)至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子(zi)电池项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足(zú)见其在投资(zī)钠电项目(mù)时自有(yǒu)资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能(néng)，传艺科技就(jiù)是准备靠银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能(néng)增(zēng)加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年3月30日公(gōng)司(sī)公告称，传艺科技及(jí)子公司拟(nǐ)向(xiàng)工商(shāng)银行、农业银(yín)行等组成的联合(hé)银(yín)团申请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电池项目(mù)。根据最(zuì)新的调研记录，“截至目前，牵头银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参(cān)团银行(xíng)处于正常(cháng)的(de)审批流(liú)程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二(èr)期谋定增。今年3月(yuè)30日，公司披(pī)露《2023年(nián)度(dù)向特定对象发行股(gǔ)票预案》，拟募(mù)资不超(chāo)过(guò)30亿元，其中(zhōng)的24亿元(yuán)拟投入钠(nà)电池制造二(èr)期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分(fēn)缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只(zhǐ)能依赖融(róng)资。至于上(shàng)述(shù)邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的项目资金来源(yuán)，钛媒(méi)体APP向公司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂价暴(bào)跌(diē)，钠(nà)电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销售不低(dī)于10亿元(yuán)，整(zhěng)个(gè)钠电池全供应链(liàn)项目计划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠电项目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中(zhōng)所言(yán)照进现实(shí)，几(jǐ)年后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这(zhè)个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资金(jīn)实力(lì)有限公司外，核心还(hái)在其大干快上后(hòu)产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在(zài)钠(nà)电(diàn)池商业化元年(nián)的2023年，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头(tóu)在内(nèi)，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道已然(rán)开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看(kàn)，传(chuán)艺钠电(diàn)的钠电(diàn)池与巨头(tóu)们(men)不相上下，但宁德时代落(luò)地奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明，大佬(lǎo)们(men)已经走(zǒu)在前(qián)面，率先(xiān)在两轮(lún)电动车和低(dī)速电(diàn)动(dòng)车(chē)领(lǐng)域(yù)实现(xiàn)装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略合作协议外，并(bìng)未(wèi)官宣(xuān)重点客(kè)户。

　　每每(měi)有投资者问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目前订单下游运(yùn)用覆盖储能、低速电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领域”“公司钠离子电(diàn)池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好(hǎo)，并已(yǐ)与多名客户(hù)签订了销(xiāo)售订单”“公司已(yǐ)与多家(jiā)知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开(kāi)展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进(jìn)行(xíng)回复(fù)。至于具体的(de)客户名称和订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠电(diàn)池分析师汪奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目(mù)落地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发(fā)布数据则(zé)称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增加(jiā)至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能(néng)大幅(fú)增加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠电池落(luò)地(dì)的(de)产能中可以实现装机的在(zài)4-5GWh左(zuǒ)右，而(ér)铅(qiān)酸电(diàn)池的市场(chǎng)规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮车的钠电池不(bù)到(dào)5％，后面成本降下(xià)来才会有较大比例(lì)的替代。”汪(wāng)奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科技却(què)十分自信(xìn)，其在(zài)调研(yán)记录(lù)中预(yù)测，预(yù)计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其占去了2023年钠电池市(shì)场的绝大部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投(tóu)资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要注意(yì)的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电池是(shì)在此(cǐ)前锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台(tái)前的(de)，去(qù)年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元/吨。一(yī)时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影(yǐng)响钠电池商业化进程的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科院院(yuàn)士欧(ōu)阳明(míng)高近(jìn)日就表(biǎo)示(shì)：“钠电池能够起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保(bǎo)证锂资源的供应安(ān)全，不太可能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子(zi)的(de)发展陷入被(bèi)动。”但他也强(qiáng)调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池成(chéng)本基(jī)本相当(dāng)；而(ér)由于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂(lǐ)等(děng)电池成本(běn)已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格(gé)在20万以下时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场普遍认为钠(nà)电池还(hái)有降(jiàng)本(běn)的空间。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产(chǎn)业链完善后，规(guī)模(mó)量产后钠离(lí)子电池(chí)正、负(fù)极材料(liào)价格可(kě)降至5万元/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离(lí)子电池的(de)理论BOM成本将低至0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价(jià)可能，但只要(yào)碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池的成本优势就(jiù)依然存在(zài)，并且随着技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本空(kōng)间有(yǒu)望进一(yī)步打开，该成本临界(jiè)点仍有进一(yī)步下(xià)探的可(kě)能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电池的成本拉开差距，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万(wàn)以(yǐ)上时(shí)，成(chéng)熟后(hòu)的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万(wàn)左右(yòu)及以下(xià)时，钠离(lí)子(zi)电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技(jì)在内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业(yè)化进程(chéng)。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一般给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价(jià)会随(suí)碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长远投资定力(lì) 过往(wǎng)项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消化之外，市(shì)场还(hái)担忧传艺科技项目投资的(de)定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履历发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至(zhì)终止募投计划可谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投(tóu)向(xiàng)FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途(tú)，将FPC生产项目未用的资金(jīn)1.20亿(yì)元和1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并(bìng)扩产项目的实施(shī)地(dì)点从一(yī)厂搬迁至(zhì)二(èr)厂；2021年6月，再将该项目的实施(shī)地点变更为(wèi)重庆市合川(chuān)区工业(yè)园区(qū)核心区(qū)高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科(kē)技变为(wèi)全资子公司重庆(qìng)营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公司终(zhōng)止实施3D玻璃面板(bǎn)生产项目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩余资(zī)金全部(bù)投入轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提(tí)升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项目中(zhōng)的SMT工序实施地(dì)点由江(jiāng)苏省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)33号改建至江(jiāng)苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市经(jīng)开(kāi)区凌波路(lù)49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传艺科(kē)技再(zài)“变(biàn)卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入募(mù)资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变(biàn)更用于投入“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频(pín)频(pín)变(biàn)更募投计划的地点、资金(jīn)乃至项目，直接的后果就(jiù)是原(yuán)有的投(tóu)入打(dǎ)水飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目实际效益(yì)与预(yù)计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期(qī)仅(jǐn)12个月，达产年可实现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建(jiàn)成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益(yì)分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据(jù)定增方案(àn)，年产18万平方(fāng)米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净(jìng)利(lì)润(rùn)1.31亿元。然两(liǎng)年(nián)多时间过去(qù)了，截(jié)至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当初的预(yù)期(qī)相去甚远。

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