近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中证国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式发售，募集(jí)规模上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情(qíng)持续(xù三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人)发酵，市场也预(yù)期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从(cóng)情绪面(miàn)和(hé)资(zī)金面助(zhù)推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特估行情带动(dòng)央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个相关板块(kuài)和个股(gǔ)迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个(gè)股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业(yè)个股平(píng)均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合(hé)资企业仅上(shàng)涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对居前，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则(z三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人é)表(biǎo)现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源(yuán)金属、电(diàn)池板块个股(gǔ)平均跌幅(fú)居(jū)前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特(tè)估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近(jìn)期也有所(suǒ)调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日(rì)至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资(zī)金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓而(ér)减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方(fāng)面，仍有不(bù)少个股获逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本(běn)周累(lèi)计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研(yán)报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热点题材上体(tǐ)现出较高的(de)赚钱效应(yīng)。长期在国企(qǐ)改(gǎi)革(gé)的(de)深(shēn)度价值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结合政(zhèng)策方向来(lái)看，未来的投资(zī)机(jī)会主要围绕(rào)以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合(hé)型：关注央企战(zhàn)略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存(cún)在优质(zhì)资(zī)产注入(rù)上(shàng)市(shì)平台或重组预期的(de)板块和标的，如军工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近(jìn)期(qī)有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重估(gū)型(xíng)：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预(yù)期与估值(zhí)逻辑(jí)变化，催生重估行情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共(gòng)事业、交(jiāo)运和(hé)通信。

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