公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的(de)管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企业三年持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实(shí)现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的(de)发展，等到(dào)它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值投资的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的(de)坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回(huí)升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公(gōng)布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多在(zài)顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对经济(jì)的(de)影响基(jī)本消除(chú)，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。该基(jī)金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对(duì白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗公司(sī)长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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