作者：于博 蒋(jiǎng)佳榛(zhēn)

　　事件描述

　　2023年5月11日，国家统(tǒng)计局(jú)公布了4月份的通胀数据(jù)：4月份居民消费价格同比上涨0.1％，环比(bǐ)下降0.1％，工业生产者出厂价格同比下(xià)降3.6％，环比(bǐ)下降0.5％。

　　核心(xīn)观点

　　1、4月CPI环比降幅收窄，同比涨幅回落(luò)至0.1％；其中，鲜菜、猪肉价格续降，出行价(jià)格上涨。

　　2、4月(yuè)PPI环比下降0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其中，分(fēn)项价格跌(diē)多涨少，黑金价格走弱。

　　3、4月CPI同比离转(zhuǎn)负仅(jǐn)一(yī)步之遥，是否(fǒu)到了需要担心通缩(suō)的时(shí)候？我们认为“通缩论”言(yán)过其实：一方面，今年初(chū)以来核(hé)心CPI有所反弹，意(yì)味着(zhe)通缩压力正逐(zhú)步缓解；另一方面，4月CPI环比降幅收窄(zhǎi)、核心CPI环比回升，也指向(xiàng)当前经济(jì)仍在温和修复。下半年随着生猪价格筑底回升、消费需(xū)求逐步回暖(nuǎn)，物(wù)价水(shuǐ)平有望回归正(zhèng)常水平，通缩和通(tōng)胀均不构成当前主(zhǔ)要矛盾。

　　目录

　　1、食(shí)品拉低通(tōng)胀，核心通胀(zhàng)持平

　　2、菜(cài)、肉价(jià)格(gé)续降，出行(xíng)价(jià)格上(shàng)涨

　　3、PPI环比走(zǒu)弱，同比降幅扩大

　　4、价(jià)格跌多涨少，黑金(jīn)价(jià)格走(zǒu)弱(ruò)

　　5、通缩言过(guò)其实，关(guān)注核心通胀

　　以下是正文怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接

　　食(shí)品拉低通胀，核(hé)心通(tōng)胀持平

　　4月(yuè)CPI环(huán)比下降(jiàng)0.1％，降(jiàng)幅较上(shàng)月收(shōu)窄(zhǎi)0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其(qí)中(zhōng)翘尾、新涨价分(fēn)别影响0.3、-0.2个百分点(diǎn)。从结(jié)构(gòu)上看，食品项仍是主(zhǔ)要拖累，4月食品价格环(huán)比下降1％、非食(shí)品价格(gé)则环比小幅上涨0.1％。剔除食品(pǐn)和能源后，4月核心(xīn)CPI环(huán)比(bǐ)回升0.1个(gè)百分(fēn)点至(zhì)0.1％、同比持平至0.7％。

　　菜、肉(ròu)价格续降，出(chū)行价(jià)格上涨

　　食品(pǐn)方面，菜、肉价格续降，仍是主要拖(tuō)累(lèi)。受受生猪产能充足以及消费(fèi)淡季影响，猪肉价格环(huán)比续降3.8％，但(dàn)降幅(fú)较上月收窄(zhǎi)0.4个pct；鲜菜、鲜果(guǒ)大量上市，带动价格分别(bié)环比下降6.1％、0.7％，降幅较上(shàng)月收窄1.1、走阔(kuò)1.1个pct。非食品方面(miàn)，小长假出(chū)行需求带(dài)动旅游价格环(huán)比上涨4.6％，受车企(qǐ)降价促销(xiāo)以(yǐ)及(jí)国内油价下降影(yǐng)响，交通工具及交通(tōng)工(gōng)具用燃料价格环比(bǐ)分别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环(huán)比走(zǒu)弱，同比降幅扩大(dà)

　　受国内外市场需(xū)求(qiú)表现偏(piān)弱及国际大宗(zōng)商(shāng)品价格波(bō)动影响，4月PPI环比下(xià)降0.5％，同(tóng)时受上年同期高基数的影响，同比降幅扩大1.1个pct至-3.6％，其中翘尾、新涨(zhǎng)价分别影响-2.6、-1.0个(gè)百分点(diǎn)。国内生产资料、生活(huó)资料价格环比分别下降(jiàng)0.6％、0.3％。

　　价格跌多涨少(shǎo)，黑金(jīn)价(jià)格走弱

　　分(fēn)行(xíng)业看，国际原(yuán)油价格波动带(dài)动(dòng)国内油煤加(jiā)工、化学原料及(jí)制品相(xiāng)关行业(yè)价格环比分别下降2.3％、1.1％；受国内需求表现(xiàn)不及预期影响，黑金采选及冶炼、有色(sè)采选相关行业价格结束自去年底以来的(de)强势表(biǎo)现，环(huán)比分别下降0.1％、1％、0.6％；煤炭采选在产能继(jì)持续释(shì)放、供(gōng)给(gěi)相对充足的影响下，价格环比续降4％。

　　通(tōng)缩(suō)言过其实，关注核心通胀

　　4月CPI同比降至0.1％的(de)历史较低水平(píng)，离转负仅(jǐn)一步之遥，是否到(dào)了需要担心通缩的时(shí)候？我们(men)认为，应当理性看待物价数据(jù)，“通缩论”言过其实：一方面，去年下半年核心CPI同比(bǐ)持续徘徊在0.6％的历史低位，但今年(nián)初以来有所反弹，意味着通(tōng)缩压力正在逐步缓解；另一(yī)方面，4月CPI环比降幅收(shōu)窄、核心CPI环比回升(shēng)，环比(bǐ)走(zǒu)势均处(chù)于正常波动(dòng)区间，也(yě)指(zhǐ)向当前经济仍在温和修复。往前(qián)看，去年二、三季度受疫(yì)情影响供给偏(piān)紧，CPI同比涨幅较高(gāo)，高基数或对今年后续CPI同比读数持(chí)续(xù)造成扰动。我们认为，应更多关(guān)注环比变动情况以及核心CPI的走势(shì)。而随着下半年生猪(zhū)需求的回升(shēng)，以及中(zhōng)央猪(zhū)肉收(shōu)储(chǔ)工作(zuò)的开展，生猪价格(gé)有(yǒu)望筑底(dǐ)回升，食品(pǐn)项(xiàng)对CPI的拖累(lèi)将有(yǒu)所缓解，下半(bàn)年物价水平有望(wàng)逐步回(huí)归至(zhì)正(zhèng)常水平(píng)、整(zhěng)体(tǐ)将保持温和上涨(zhǎng)态(tài)势，通缩和通胀均不(bù)构成当前经(jīng)济的主要矛盾。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接