今(jīn)年以来，美股(gǔ)科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜(bǎng)QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股(gǔ)科(kē)技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智能领域的大发(fā)展。当前，全(quán)球(qiú)产业(yè)界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司，因此看好该板块(kuài)长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第35位，其(qí)余(yú)悉数(shù)为美股科技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术行业，前三大重仓持股股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量相较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现汇等(děng)逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓(cāng)股中占比较高的多是美股科技股，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数(shù)主要权(quán)重(zhòng)股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，尤其是(shì霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能(néng)的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发(fā)的人工智能(néng)热(rè)潮推(tuī)动(dòng)了美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊件(jiàn)公司，今年全球AI应用(yòng)热潮(cháo)也都是由这些公司(sī)掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能(néng)的全(quán)球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的(de)全(quán)面(miàn)看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关(guān)公(gōng)司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关板(bǎn)块的(de)持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估(gū)值(zhí)提升

　　看好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美(měi)国科技股整(zhěng)体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国(guó)三大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型(xíng)科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月24日(rì)，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指(zhǐ)数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开(kāi)始(shǐ)回调，其中英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金(jīn)刘杰(jié)表示，近期美国科技板块同时(shí)受到(dào)有利(lì)因素以及不利因素(sù)影响(xiǎng)，其中，美(měi)股近期正经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时(shí)时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和削(xuē)减赤(chì)字的法案(àn)，勉(miǎn)强(qiáng)避免了一场灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于(yú)未(wèi)来暂停(tíng)加息以及可能的(de)降息均存在分歧，对美(měi)股短期(qī)走势(shì)也(yě)产生了(le)一(yī)定(dìng)影响。

　　总体(tǐ)上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关(guān)软(ruǎn)硬(yìng)件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一二季度“稳固”，科(kē)技(jì)板块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力(lì)度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其(qí)余四家(jiā)巨(jù)头业(yè)绩均低于预期(qī)。来(lái)自于宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走强等(děng)问(wèn)题(tí)是(shì)科技股(gǔ)业绩(jì)承压的(de)主(zhǔ)要因素。这些公(gōng)司普(pǔ)遍意识到当前宏(hóng)观压(yā)力，积极通过削减开支、降本增效的方(fāng)式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产(chǎn)业(yè)链也迅速成为全球资(zī)本瞩目(mù)的焦点，相关公司股(gǔ)价均实现(xiàn)大幅上涨。“我们有(yǒu)理由相(xiāng)信科技企(qǐ)业(yè)巨头们已(yǐ)通过持(chí)之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备(bèi)从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续推动自(zì)身不断成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟(wěi)达(dá)等(děng)，未来几个季度AI技术(shù)和产品的(de)推广能否为这些(xiē)公司打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板块(kuài)长期增长。同时，美国科技(jì)公(gōng)司又是(shì)引领全球(qiú)科(kē)技的发展，美(měi)股科技板(bǎn)块还是(shì)具有很好的长期投资价值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配(pèi)置一部分头寸(cùn)。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币(bì)政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的做多资产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投(tóu)资、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认(rèn)为，美国作为世界上最大(dà)的(de)金融(róng)市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关性(xìng)低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科技(jì)股、生物制药公司(sī)，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳(nà)指100此(cǐ)类代(dài)表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股的(de)特(tè)征，历史收益霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险(xiǎn)和投资(zī)机会，建议投资者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力(lì)，可以考虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体验更好的方(fāng)式。”

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