3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增长。货币信贷较快增(zēng)长与物(wù)价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念(niàn)。国际上(shàng)通常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总(zǒng)体物价(jià)水平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主要特点：一(yī)是总体(tǐ)物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持(chí)续下(xià府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀)降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行表现，当前中(zhōng)国经济显然(rán)并不(bù)符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年(nián)我国加强(qiáng)重要民(mín)生商品和(hé)大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保供(gōng)稳价(jià)，物价总水平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明(míng)反(fǎn)差。 今年一季度，我国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情防控政策(cè)优(yōu)化调(diào)整等(děng)因素(sù)影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加之(zhī)市场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨(zhǎng)幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物(wù)价月度(dù)涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出现(xiàn)持续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳回升，经济循(xún)环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预(yù)期明(míng)显改善(shàn)。二季(jì)度(dù)经济(jì)增速可能比一季(jì)度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期，多个(gè)国(guó)际机构纷纷上(shàng)调(diào)对(duì)中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经(jīng)济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩(suō)有明(míng)显区别。 随(suí)着金(jīn)融支(zhī)持效果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至(zhì)往年均(jūn)值水平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我(wǒ)国经济总(zǒng)供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前(qián)经济尚(shàng)处(chù)于复苏阶段，总府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀需求不足仍是经济运行面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度(dù)上(shàng)反映了人(rén)们对经济复苏动力和强(qiáng)度的(de)关切，需(xū)引(yǐn)起高(gāo)度重视。当务(wù)之急，要继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需战略同深化(huà)供给侧结构性(xìng)改革有机(jī)结合起来(lái)，在稳(wěn)定(dìng)就业和提(tí)高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展预(yù)期(qī)，府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀推动经(jīng)济(jì)运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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