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浴资都包括什么浴资是门票吗如果巴菲特买A股，只有这18只能入他眼

　　北京时(shí)间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他(tā)的老搭档(dàng)芒格在5个半小时的提问(wèn)环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集(jí)了来自全球各地的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资(zī)者是最多的(de)，据说达到1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席基金学家(jiā)杨(yáng)德(dé)龙如此分(fēn)享自己在股(gǔ)东大会(huì)的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大(dà)会上，巴菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经(jīng)济，今年也不例(lì)外(wài)。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争力，都能达成繁荣发展的(de)前(qián)景。中国(guó)将会成为更好的国家，美国也(yě)可(kě)以如此浴资都包括什么浴资是门票吗。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公开表示十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也(yě)曾(céng)围绕(rào)中国公司进行过投资部署，不过(guò)投资对象均(jūn)为(wèi)中国公司的H股。根据(jù)公开资料(liào)，巴菲(fēi)特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗(sú)，收(shōu)益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于投(tóu)资(zī)美国而言，投资中国可以让你用便(biàn)宜(yí)的价格买到一些更好的公(gōng)司，而这即便有一些不确定因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时(shí)代(dài)财经(jīng)根据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的最低(dī)标准，加上其投资(zī)特(tè)点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符(fú)合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现(xiàn)尤为出(chū)色；而从近3年的净(jìng)资产(chǎn)收益率(lǜ)来(lái)看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最(zuì)大赢家(jiā)”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益(yì)率指标，且(qiě)出于对公司的价值判(pàn)断(duàn)而不是价(jià)格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公(gōng)司共有100家。

浴资都包括什么浴资是门票吗>　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益(yì)率来看(kàn)，排(pái)名第一的分别为博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三(sān)家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物(wù)行业公司。

　　其次，时代(dài)财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚(gǔn)动市(shì)盈(yíng)率（TTM），并(bìng)通过与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比(bǐ)，又(yòu)从100家公司(sī)中挑选出了估值相对(duì)行(xíng)业平均值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过巴菲特(tè)的持仓(cāng)变动发(fā)现，巴菲特一如既往偏(piān)爱快消领(lǐng)域(yù)，同(tóng)时也在重金押注能源领域，如(rú)西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入(rù)手的合众银行和(hé)2010年入(rù)手的纽约梅隆(lóng)银行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而，时代财(cái)经又(yòu)进行了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴(bā)菲(fēi)特标准的公司。

　　如(rú)果巴(bā)菲(fēi)特买A股，只有(yǒu)这18只(zhǐ)能(néng)入(rù)他眼数(shù)据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家(jiā)公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多(duō)个领域(yù)，其中饮料行业约有(yǒu)5家，占比近三(sān)分之一。而(ér)在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸州(zhōu)老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利(lì)润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际(jì)上(shàng)，在A股市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为(wèi)正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业(yè)滚(gǔn)动市盈率(lǜ)，所以或还需要等待入场时(shí)机。

　　时(shí)代财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜(bǎng)不少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫(wèi)电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述三(sān)家企业的(de)5年净利润复(fù)合年(nián)增长(zhǎng)率表现略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之差来浴资都包括什么浴资是门票吗看(kàn)，差距最大的是(shì)主营(yíng)集成电(diàn)路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分(fēn)别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的是公(gōng)牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新市盈(yíng)率(lǜ)为27.19倍，与行业最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间(jiān)股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上涨。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两家公司自2018年以来，股价涨幅(fú)分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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