在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态(tài)势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何(hé)看待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报(bào)后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高(gāo)科4月28日举办媒体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记(jì)者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形成(chéng)震(zhèn)荡。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显著降低，压力(lì)已并不明(míng)显(xiǎn)。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了电池厂商们近期去库存动作的“一致性(xìng)”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将高于动(dòng)力电池。换(huàn)言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁(suì)笑(xiào)称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价(jià)迅速上涨给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联(lián)数(shù)据(jù)最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩(xuān)高科方面也给出自己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我(wǒ)们(men)通过(guò)一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标的(de)阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于(yú)电池厂商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁(n吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗íng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则(zé)不如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性(xìng)价格之后，新能源汽车市(shì)场会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该(gāi)在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基(jī)地年产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国(guó)轩高科(kē)2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其截至(zhì)报告期末其存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从(cóng)行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了(le)较(jiào)低(dī)位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料(liào)有(yǒu)自产能力，因(yīn)此其外(wài)购仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报(bào)告显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已经有库(kù)存(cún)较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到(dào)，库存(cún)已恢(huī)复至健康(kāng)水平(píng)，后(hòu)续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低(dī)库存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库存不足(zú)1个(gè)月；另外(wài)在(zài)中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解(jiě)液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的(de)过程(chéng)中(zhōng)，国轩(xuān)高科也(yě)在积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利(lì)投(tóu)产，开(kāi)始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年(nián)报(bào)显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前(qián)市场普遍预(yù)计，储能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为(wèi)，储(chǔ)能方面今年(nián)预计增速将会比动力电池(chí)更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空间预计会(huì)高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市(shì)场方面(miàn)，今(jīn)年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开(kāi)始将进入交(jiāo)付阶段，目前(qián)相(xiāng)关产(chǎn)品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动力(lì)电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量(liàng)大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电(diàn)需求(qiú)，每(měi)年到了(le)第二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游(yóu)招标、立项都在一季(jì)度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集(jí)装箱产品。

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