5月12日晚间，根(gēn)据(jù)美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿(yì)私募景林(lín)资产递交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季(jì)度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千(qiān)亿元人民币的对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广泛的关(guān)注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募(mù)景林资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期(qī)内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规模，环比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司(sī)的(de)股票。其(qí)中，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林(lín)资产(chǎn)一季(jì)度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多(duō)多(duō)。

　　景(jǐng)林资产美股持仓前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：拼多(duō)多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美股(gǔ)头(tóu)号重仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续(xù)三个季度增(zēng)持拼多多。2022年(nián)二季(jì)度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持(chí)233.75万(wàn)股，一(yī)次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四(sì)季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月(yuè)初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓的(de)英(yīng)伟达(dá)，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元(yuán)。截止至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计(jì)上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景(jǐng)林(lín)资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季(jì)度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股，环(huán)比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林(lín)资产一(yī)季度还建仓了好未来，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上述两只(zhǐ)教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于震荡态势(shì)，并无太多(duō)亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林(lín)资产认(rèn)为(wèi)，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境趋于稳定，但过程中(zhōng)很多公司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格(gé)局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公司本身来(lái)说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之(zhī)外的(de)教育领(lǐng)域业(yè)务基(jī)础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素(sù)质(zhì)教育、直播电商(shāng)业务等新业务成为新的增长驱(qū)动(dòng)力(lì)。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流(liú)稳(wěn)中转好，同时账上(shàng)资金充足，当时(shí)的(de)估值下(xià)有足够的(de)安(ān)全边际(jì)。在过去(qù)几个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资产表示。

　　值得一提联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领域也(yě)颇为看好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股(gǔ)，相比(bǐ)于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接(jiē)近三成。而一(yī)季(jì)度(dù)高毅资产大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于(yú)去(qù)年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒、游戏(xì)板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估仅热闹了(le)一两(liǎng)天，随后(hòu)便开始持续(xù)下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚且(qiě)保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量萎(wēi)缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的(de)急剧降(jiàng)温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低(dī)于2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成为信贷回落的主要原因。而(ér)企(qǐ)业(yè)中长期贷款(kuǎn)继续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比，今年(nián)4月同比少增6370亿(yì)元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据利率先(xiān)下后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了(le)，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分行(xíng)收票额度控(kòng)制很严。4月前(qián)两旬(xún)已经收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬(xún)票据(jù)已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负增(zēng)长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产生的(de)后(hòu)果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好起来，必然要让大家看到(dào)宽信(xìn)用(yòng)的信号(hào)出现，而这(zhè)可(kě)能还(hái)需(xū)要(yào)一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存(cún)量资金博弈的(de)背景不改，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有(yǒu)多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而(ér)人(rén)工智(zhì)能(néng)这边，在未(wèi)有增(zēng)量资金(jīn)进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈公募(mù)基(jī)金经理的难(nán)处，在业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一个(gè)人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是有(yǒu)苦难言，市场上大热的(de)人工(gōng)智能，游资炒(chǎo)作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本不符合他(tā)们(men)的机构(gòu)审美。直白点(diǎn)说，市(shì)场根本就是(shì)绕着(zhe)公(gōng)募持(chí)仓在涨。

　　大家(jiā)都是有苦难言(yán).......

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