AI板块成为2023年最火爆的板块(kuài)，吸引(yǐn)人全市场的目光(guāng)。

　　随之而来(lái)的是，不(bù)仅不少(shǎo)上市公司宣(xuān)布试(shì)水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局AI概念，也(yě)有(yǒu)基金公司尝试以(yǐ)AI试水投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)系管理，更有基金(jīn)经理尝试用AI撰写季(jì)报(bào)！

　　引起市场关注(zhù)的是，此次公募基金(jīn)2023年一季度(dù)报(bào)中，无论是成(chéng)长派、还(hái)是价值派，众(zhòng)多基(jī)金(jīn)经理均谈(tán)及对AI投资机遇(yù)。各(gè)大(dà)派别基金经理均认可(kě)AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投资价值，但是对(duì)于短期人工智能极(jí)致行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也有基金(jīn)经理对AI保留了(le)一份清醒。

　　基(jī)金经理试水

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育(yù)、工业(yè)生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可(kě)持续发展，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示(shì)，人(rén)工智能(néng)领域的快速(sù)发展为(wèi)全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我们的生活方(fāng)式(shì)和社会(huì)发(fā)展，为(wèi)确(què)保AI技术(shù)的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建立(lì)完善的法律法规和(hé)伦(lún)理准则，以保(bǎo)护个人隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥(làn)用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住人工智(zhì)能带来的机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金(jīn)经理王贵(guì)重(zhòng)在季报中(zhōng)也明确(què)表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的看好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变。他还(hái)专(zhuān)门谈(tán)及(jí)，一(yī)季度(dù)进行了一定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计算(suàn)机和传媒互(hù)联网行业。数字化的(de)核(hé)心逻辑(jí)是提高效率，而高质量发展(zhǎn)的核心在于(yú)效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半导(dǎo)体、数字化、互(hù)联网平台等提出(chū)自(zì)己想法。说到数字化时，表示其本(běn)质是利用(yòng)技术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组(zǔ)织信息计算(suàn)、存储、传播的效率(lǜ)，这是一(yī)个长期向上(shàng)的类(lèi)消(xiāo)费行业，在美国是一个(gè)和互联网行业一样大(dà)规模(mó)的产(chǎn)业(yè)。在中国，依(yī)然处于产(chǎn)业的(de)早(zǎo)期(qī)，但是我(wǒ)们可以看到疫情(qíng)背景下(xià)，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会(huì)和人工智能(néng)深度融合，也会给中国公司带来发(fā)展的机会。目前整个板块的估值(zhí)都到(dào)了历史(shǐ)最低(dī)的水(shuǐ)平(píng)。

　　此(cǐ)次(cì)是(shì)基金经理首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出(chū)人工智能(néng)确实(shí)开始(shǐ)方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作(zuò)等，是一个历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投(tóu)资(zī)者(zhě)教育基(jī)地宣布成为百(bǎi)度文心一言(yán)首批生(shēng)态合作伙(huǒ)伴，鹏华(huá)基金投教基地也将通过(guò)百度智(zhì)能(néng)云接入文心一言能力，致力(lì)于创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资(zī)者关(guān)系管理新模式(shì)，提(tí)升(shēng)客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人工智(zhì)能成为一(yī)季度市场(chǎng)热点(diǎn)，不(bù)少基金(jīn)经理选(xuǎn)择了(le)积极参与(yǔ)布局，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派基金经理。

　　从上述嘉实文体娱(yú)乐一(yī)季(jì)报可(kě)以看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受益于人(rén)工智能的计算机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海康威视、金山办公，其(qí)余神州泰岳、吉比特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度新进。

　　嘉实文体娱(yú)乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体娱(yú)乐基金经理王贵重表(biǎo)示，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能对各(gè)个行业的(de)改变。

　　“我们(men)长期(qī)聚焦的三大需求就(jiù)是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生(shēng)出看(kàn)好的5大方向，半(bàn)导体(tǐ)、数字化、新能(néng)源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为(wèi)，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争力会(huì)重(zhòng)新(xīn)成(chéng)为最重要的增长要素。另外，我们依(yī)然旗帜鲜明(míng)的看(kàn)好港股(gǔ)的(de)机会，特别是软件(jiàn)和互(hù)联(lián)网(wǎng)领(lǐng)域(yù)的机(jī)会。”王(wáng)贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵(guì)重，在嘉(jiā)实基金科技(jì)成长团队中，有不少(shǎo)基(jī)金经理明(míng)确看好(hǎo)人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛在去年(nián)下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史(shǐ)底部的位(wèi)置(zhì)。他认为，行业在(zài)信创、数字化、智(zhì)能(néng)化(huà)等(děng)长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎来3年(nián)以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长前(qián)期、对标国际也还有巨大成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带来(lái)以十年(nián)为维度(dù)的产业变(biàn)革机会，同时配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的(de)科技板块内会持续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉(jiā)实新(xīn)能(néng)源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示(shì)，未来，毫无疑(yí)问人工智能(néng)和可再生(shēng)能(néng)源(yuán)将构(gòu)成未来社会的(de)基石。在当下(xià)，随着经(jīng)济的企稳和(hé)新人(rén)工智能浪潮的进(jìn)入，未来新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮(lún)的(de)爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的(de)一派(pài)。他(tā)在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管理的基(jī)金维持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。海(hǎi)康威视(shì)、澜起科(kē)技(jì)、中际旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其(qí)中，澜起(qǐ)科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买到了(le)十大重仓股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现(xiàn)了(le)对人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科(kē)技、晶晨股份进入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报前(qián)十大重仓股

　　莫海波(bō)的万家品(pǐn)质生活在一季(jì)度(dù)也进行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地产、军工(gōng)比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三(sān)大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三(sān)六零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙(shǔ)光等4个TMT股(gǔ)票进(jìn)入前(qián)十大(dà)重仓股之(zhī)列，招(zhāo)商(shāng)蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　对于调仓TMT行业(yè)的原因，莫(mò)海波表示，主要是(shì)基(jī)于对未来2年(nián)数字经济的看(kàn)好。随着人(rén)口老龄化(huà)与经济发展模式转(zhuǎn)变，数据成为(wèi)新的生产要素(sù)，高质量发展的核(hé)心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率的(de)提升(shēng)，充分利用好云计(jì)算、大数据、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年(nián)，AI具有(yǒu)较好的产业逻辑，通(tōng)过信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生(shēng)产和服(fú)务(wù)端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的通(tōng)信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化的(de)行(xíng)业应(yīng)用等，这(zhè)是一个系统性工程，产(chǎn)业空间较大(dà)、持续时(shí)间较长(zhǎng)，是未来具(jù)有成长性的行(xíng)业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此(cǐ)外，建信基(jī)金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理(lǐ)的基金也重点(diǎn)布局(jú)了(le)TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如(rú)，建(jiàn)信智能生活在一(yī)季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制造业、大金融地产(chǎn)行业的配置，增(zēng)加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局(jú)了人工(gōng)智能技术创(chuàng)新带来的相关(guān)产业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开始显现

　　不过，在人工智能极(jí)致行情演(yǎn)绎下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报基(jī)金经(jīng)理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中(zhōng)表(biǎo)达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领域的(de)布(bù)局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为代(dài)表的科技板块走(zǒu)出了轰轰烈(liè)烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能(néng)成为了(le)主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表着大模型路线的成功，这一成功(gōng)比(bǐ)之(zhī)前(qián)几次(cì)的(de)如AlphaGo等更(gèng)具现实意义(yì)，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得(dé)到了极(jí)大的拓(tuò)展，模型具备了强大(dà)的通(tōng)用性(xìng)。这属于(yú)科技(jì)史上的一次重大(dà)创新，未来多(duō)个行(xíng)业(yè)将极(jí)大受益于这(zhè)一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未来(lái)我们应该更加重视这一(yī)领域的研究和投资。秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些p>

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了(le)对AI的看(kàn)好，但他的(de)基金持仓中也鲜少见到(dào)对相关板(bǎn)块的(de)布局。他表示，除复合(hé)国(guó)家安全自(zì)主可控和产业趋势(shì)外(wài)，今年(nián)市场高(gāo)度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技(jì)术(shù)，有望开(kāi)启新(xīn)一轮(lún)的科技(jì)创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更大、更持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏成长(zhǎng)行业(yè)的部(bù)分(fēn)成长股是(shì)未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表(biǎo)示(shì)，他(tā)注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源(yuán)板块(kuài)的非理性(xìng)行(xíng)为(wèi)，就如同去年三季度半(bàn)导(dǎo)体及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的(de)机会(huì)。“我们这时反而应(yīng)该加大对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长(zhǎng)基(jī)金经理孟夏(xià)虽然也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联(lián)网级别的(de)技术要素(sù)革命，或(huò)许我们已经站在新一轮科(kē)技浪潮带来(lái)的全球(qiú)繁荣(róng)的开端(duān)。作(zuò)为成长投资者，会积(jī)极学习和拥抱，非常庆(qìng)幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在(zài)火热的行情面前保(bǎo)留一(yī)份清醒(xǐng)，大胆假(jiǎ)设、小(xiǎo)心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表(biǎo)示，AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有(yǒu)曲(qū)折，包(bāo)括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造成板块后续波动(dòng)。正(zhèng)因为(wèi)此，他(tā)在去(qù)年三四(sì)季(jì)度布局了不(bù)少人工智(zhì)能相关的标的，在一(yī)季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓，现在的配置大(dà)概率少(shǎo)于市(shì)场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。当然(rán)市场中有不少声音说这(zhè)次(cì)不一样，交易占比创新高代表了主线行(xíng)情的确立，但我们(men)还是认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情(qíng)在某个阶段(duàn)总会(huì)消(xiāo)退(tuì)。”李晓星在银华心(xīn)怡一季报(bào)中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走(zǒu)势再(zài)次佐(zuǒ)证(zhèng)了一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今(jīn)为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是AI相关板块，这在(zài)今年初(chū)是想象不到的(de)。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的(de)“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度，以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细说(shuō)起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投(t秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些óu)资(zī)之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展是一个长期因素(sù)，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害(hài)。以尽可能低的价格买(mǎi)尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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