总市值(zhí)超6万亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和风险管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示(shì)，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是(shì)上交所(suǒ)贯彻落实党的二(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子èr)十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融(róng)支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创板更诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子好发挥资本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还(hái)积(jī)极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系(xì)列风控(kòng)安排，保(bǎo)障了期(qī)权市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上交所(suǒ)将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的(de)基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募(mù)投(tóu)资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出(chū)了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市场的宽基指数(shù)形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第二名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上(shàng)述公募(mù)投(tóu)资(zī)人士称(chēng)。

　　而(ér)根据(jù)业(yè)内人士分析(xī)，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资(zī)、波动率(lǜ)投(tóu)资(zī)等(děng)，在投资层(céng)面的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作(zuò)用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性进一(yī)步提高(gāo)，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风险管理工具(jù)，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产(chǎn)品的规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股(gǔ诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子)票ETF基金(jīn)经理称。

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