总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种(zhǒng)，科技创新特色(sè)鲜明，与(yǔ)现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开(kāi)放决策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有(yǒu)上市(shì)公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积(jī)极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场的(de)稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期(qī)权产(chǎn)品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的(de)作用，为进一翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗(yī)步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和(hé)多元化(huà)。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数(shù)形(xíng)成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投(tóu)资者的投(tóu)资(zī)交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模(mó)仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都(dōu)具备突出(chū)优势(shì)。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相(xiāng)关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步(bù)提高，进(jìn)而(ér)促进规模(mó)的提(翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗tí)升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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