投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工(gōng)智能主题(tí)的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大方差分析英文缩写，方差分析英文翻译(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动方差分析英文缩写，方差分析英文翻译内容生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有(yǒu)业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模(mó)最(zuì)高的(de)是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的(de)业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还受(shòu)诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板(bǎn)块(kuài)，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高(gāo)增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整(zhěng)一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚(zhuàn)了(le)景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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