衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四，美国商(shāng)务部经济(jì)分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发之(zhī)前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项(xiàng)目主要有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非(fēi)住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资。经济分析局表示(shì)，一(yī)季度GDP增速较去年第四(sì)季度(dù)放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人库存(cún)投资(zī)回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济(jì)最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费(fèi)支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度(dù)较小。最(zuì)大的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存(cún)的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅(fú)放缓的(de)同时，通(tōng)胀再(zài)次升温。美联储高度关注的通(tōng)胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美(měi)国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环(huán)比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值(zhí)的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心(xīn)PCE物(wù)价指数环(huán)比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致(zhì)伊朗船只(zhǐ)上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明(míng)船只(zhǐ)的行(xíng)为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上(shàng)监视和(hé)救(jiù)援中(zhōng)心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国(guó)海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海(hǎi)军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名发言人美(měi)东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通(tōng)话，称此事发生在今年1月(yuè)，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了一次(cì)谈话(huà)，对方谎报自己是乌克(kè)兰总(zǒng)统。这是一(yī)次友好的谈(tán)话，是(shì)我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克(kè)兰(lán)人(rén)民(mín)的(de)背(bèi)景下进行。没有谈(tán)到敏感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为(wèi)，曝(pù)光的视(shì)频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确(què)性。上述发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会(huì)导(dǎo)致美(měi)联储的安(ān)全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受骗的担(dān)忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作为主要(yào)央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联储官员(yuán)同他人(rén)的私下会(huì)面时常引发争议，因(yīn)为外界认为，联(lián)储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次成功骗取国(guó)外(wài)政客和(hé)他们通(tōng)话(huà)，而且(qiě)通常将将通话视频公之(zhī)于众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰(lán)前(qián)总统波罗申(shēn)科和(hé)德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可(kě)疑(yí)，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是冒牌货。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变(biàn) 关(guān)注(zhù)宏观层面不(bù)确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价出(chū)现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天(tiān)白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但(dàn)外盘(pán)原油有所企稳(wěn)，或为超(chāo)跌后的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能(néng)源化(huà)工研究中心负责人杨安表示，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回(huí)落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即(jí)将(jiāng)迎来五一假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为(wèi)明显(xiǎn)，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近(jìn)期来看，杨安告诉(sù)记(jì)者，美国银行业(yè)危机风波(bō)再起(qǐ)，叠(dié)加美国(guó)债务压力及(jí)经(jīng)济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能(néng)削弱(ruò)欧美能源需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推动本周油价油(yóu)价下跌。而原(yuán)油作为金(jīn)融(róng)属(shǔ)性(xìng)最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次(cì)美国银(yín)行业(yè)风险再次升温继(jì)续(xù)引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日(rì)宏观情绪导致(zhì)油价再度承压(yā)。随(suí)着美联储(chǔ)加息会(huì)议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业(yè)危(wēi)机仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧美经济(jì)数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，近期(qī)主导原(yuán)油市(shì)场走势的宏观风(fēng)险何时会(huì)消散？在杨安看(kàn)来，目前(qián)来看，美国(guó)银行(xíng)业危机风险在未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议(yì)将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此投资(zī)者(zhě)也高(gāo)度关注美(měi)联储利率政策(cè)的变化(huà)，宏(hóng)观层面的不(bù)确定性成(chéng)为影响整个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储(chǔ)即将公布加(jiā)息决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上(shàng)，并且由(yóu)于近期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货(huò)币政策会议，基于当前欧元区(qū)的(de)高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲央行和(hé)英国(guó)央行也将(jiāng)维持(chí)加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰(shuāi)退带来(lái)需求下行的(de)担(dān)忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大(dà)幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的(de)五一长假和美国(guó)夏(xià)季出行旺(wàng)季预计(jì)对于需求会有(yǒu)一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观情(qíng)绪和基本面的(de)博(bó)弈。

　　申万(wàn)期货能化(huà)分析师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的油价(jià)带来极大影响(xiǎ少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字ng)；此外美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台(tái)已经(jīng)连续半年维(wéi)持低(dī)位，1230万桶/日的(de)产量将越(yuè)来越(yuè)难以持续，后(hòu)续的(de)减产将(jiāng)很快(kuài)到(dào)来(lái)；此外在(zài)5月美(měi)联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步(bù)消退(tuì)，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价(jià)上下区(qū)间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年(nián)年内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲(pí)弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张(zhāng)给市(shì)场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏观利(lì)空(kōng)与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担忧情绪(xù)主导油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区(qū)间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关(guān)性较强(qiáng)的高(gāo)硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大跌幅(fú)。截至昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期(qī)高、低硫(liú)燃料油的(de)下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供需(xū)相对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场(chǎng)整体(tǐ)供应持(chí)续偏(piān)紧。供(gōng)给端方面，随着发电旺季的(de)临近(jìn)，本(běn)月从中东进口到(dào)新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下(xià)降三分之(zhī)二，但(dàn)同时(shí)本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一(yī)部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东南(nán)亚公用事业发电需求(qiú)的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚(yà)洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表示，此前科威特炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延(yán)期，目(mù)前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底(dǐ)恢复的时间(jiān)会有所推后(hòu)，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料(liào)油在基本(běn)面(miàn)的支撑下，预计(jì)后市(shì)走势或较(jiào)原油更为抗跌，如若(ruò)原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料油整(zhěng)体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系品(pǐn)种(zhǒng)波(bō)动(dòng)将(jiāng)主要受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺季的高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料(liào)油(yóu)。

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