今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司(sī)对于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在(zài)提高。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得(dé)不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是(shì)这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今(jīn)年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也有相当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而(ér)券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(j天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思ī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这天女散花的姿势是怎样的，男女之间天女散花是什么意思21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的(de)独立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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