金融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年5月15日启动(dòng)。初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)北向(xiàng)互换通开展利率互换交易(yì)在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正(zhèng)式启(qǐ)动香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场(chǎng)的协同发展，构(gòu)建高(gāo)水平金融开放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以(yǐ)下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港证券(quàn)及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香港金管局）发布(bù)联合公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算所股份有限公司（以下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所）和香港场外结算有(yǒu)限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通(tōng)参与内(nèi)地(dì)银行(xíng)间金融衍生(shēng)品市场。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换通”的各项准(zhǔn)备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日(rì)启动(dòng)。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价(ji春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句à)商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协(xié)议(yì)，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率(lǜ)互(hù)换(huàn)集中清算(suàn)业务(wù)的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机(jī)构(gòu)投资(zī)者(zhě)，并经外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限(xiàn)。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员或(huò)该类会员的清(qīng)算客户(hù)。

　　（三）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认(rèn)可的(de)境外电子(zi)交易平台互(hù)联提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立中央对手方清算机构互(hù)联互通，共同向境内(nèi)外投资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通(tōng)”开展利(lì)率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源(yuán)池(chí)。初期，上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司(sī)之(zhī)间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞口设(shè)定上(shàng)限(xiàn)不超过人民(mín)币40亿元，后续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港(gǎng)证监(jiān)会和香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成共识，并签署了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备(bèi)忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地(dì)监管机(jī)构在债券(quàn)及衍生品市场方面(miàn)的监管合作(zuò)安排和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交(jiāo)易春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场外结(jié)算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序(xù)开(kāi)展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算(suàn)会员应当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资(zī)者教育和服(fú)务，切实(shí)维护投资者(zhě)合法权益。投资者应当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规(guī)则(zé)和实践操作的差异，评估和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做好准备工作(zuò)，确保“北向互换(huàn)通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的投资者可联(lián)系(xì)外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算(suàn)公(gōng)司为参与(yǔ)做准备。

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