5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反转一幕，在这一(yī)关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现出逆(nì)势投资的工(gōng)具特征，市场(chǎng)资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日(rì)出(chū)现资(zī)金净流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全(quán)市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超过(guò)百亿。

　　在(zài)资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失(shī)血(xuè)主力阵营，部分投资者短期获利(lì)止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜(bǎng)前列(liè)。

　　连(lián)续18个(gè)交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一(yī)度跌(diē)超1％，午后在(zài)中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重(zhòng)返3300点(diǎn)上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投资者再(zài)次借道股(gǔ)票ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据统计，5月(yuè)15日当(dāng)天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注(zhù)的是，4月(yuè)17日至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已经(jīng)连续18个交易日资(zī)金净流入，合计(jì)资(zī)金净(jìng)流入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近一个月左右(yòu)时间，全(quán)市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入(rù)，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、易方达创业板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净流(liú)入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从(cóng)大的指数类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也(yě)超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，包括科创板、半导体(tǐ)在内(nèi)的几大(dà)宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大(dà)，估(gū)值回落不少，加上未来看好(hǎo)其(qí)成长性，是市场资(zī)金(jīn)抄底(dǐ)的主要(yào)原因。

　　南方科技创(chuàng)新基金经理(lǐ)王(wáng)博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投(tóu)资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎(yíng)来更广阔(kuò)的投资(zī)机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他(tā)继(jì)续看好新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立完善，国(guó)内(nèi)能(néng)源革命正在深度推进，海(hǎi)外(wài)储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来(lái)十年新(xīn)能源产业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来(lái)的新领域(yù)开拓(tuò)出更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的(de)估值回归，很(hěn)多公司的估值与成(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确chéng)长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业(yè)和(hé)公司的长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来科创(chuàng)板走势。“从板块(kuài)整体估值(zhí)性(xìng)价比以及对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半(bàn)导体板块已(yǐ)经历了(le)将(jiāng)近两年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位(wèi)区间，且(qiě)有望(wàng)在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一轮上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过一波表现的(de)证(zhèng)券类ETF成为失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流(liú)出资(zī)金分别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的(de)资金净流出。

　　除了(le)证券类(lèi)ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也(yě)超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去(qù)几年催生(shēng)新能源牛市(shì)的最大(dà)逻(luó)辑，但从今(jīn)年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业(yè)供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈现出存量博弈的(de)特征，新(xīn)能源行业只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更(gèng)好的情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致(zhì)整(zhěng)体板块(kuài)从高(gāo)位回调(diào)。”上海一(yī)位基金经理如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能(néng)源目(mù)前(qián)面临的问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题(tí)。在他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有个位数，未来(lái)还(hái)是(shì)会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的(de)10月开(kāi)始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管(guǎn)未来新能源(yuán)车板块增速(作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确sù)不(bù)会像过去(qù)几(jǐ)年那样(yàng)快，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未(wèi)来(lái)新能源(yuán)板块反(fǎn)转(zhuǎn)需(xū)要等待市(shì)场出现(xiàn)如(rú)下几个特征：一是筹码结构出清，估值足(zú)够便(biàn)宜(yí)；二是(shì)增量(liàng)资金进场；三(sān)是爆款产品出炉。”上述(shù)基金经(jīng)理表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难(nán)再有过(guò)去(qù)那几年的(de)大(dà)级别的系统性机会，更多(duō)将是(shì)优选(xuǎn)个(gè)股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源(yuán)板块投资价值(zhí)正在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌(diē)的过程(chéng)中，整(zhěng)个新(xīn)能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进(jìn)步都在(zài)以(yǐ)一种非常理想甚(shèn)至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出的吸(xī)引力。”王(wáng)浩说。

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