金(jīn)融界5月5日消息(xī) 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金(jīn)融管理局即将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互(hù)换通下的交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全部境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后(hòu)续(xù)可(kě)根据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整额(é)度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行(xíng)、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利(lì)率互换市场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍(yǎn)生品市场的协同发展，构建高(gāo)水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银(yín)行(xíng)）、香港证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员(yuán)会(huì)（以下简称香港证监会）、香港(gǎng)金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联(lián)合公告，同(tóng)意(yì)中国(guó)外(wài)汇交易中心（全国(guó)银(yín)行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称(chēng)“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和(hé)地区的(de)境外投资者可通(tōng)过两地基础设(shè)施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工作进(jìn)展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结算(suàn)币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与(yǔ)“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的境内投资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商(shāng)协(xié)议(yì)，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会(huì)员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的(de)境(jìng)外(wài)投资者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并完成内(nèi)地银行(xíng)间债券(quàn)市场准入备案的境外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结(jié)算公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排(pái)：外汇交易中心与人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境外电子交易(yì)平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央(yāng)对手方清算机构互联互通，共同向境内外(wài)投资者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过(guò)“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么

　　2.清(qīng)算额度：上海清算所与场外结(jié)算公司(sī)针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么yuán)池风险(xiǎn)敞口设定上限不超(chāo)过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据(jù)市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合(hé)作原则(zé)和(hé)具(jù)体安排(pái)达成共识(shí)，并(bìng)签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市场相(xiāng)关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全了两(liǎng)地监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联络(luò)协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心(xīn)、上海清算所和场外结(jié)算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部(bù)控制，防范和(hé)控(kòng)制风险，做好(hǎo)投资者教育(yù)和服(fú)务，切实维护投资(zī)者合法权(quán)益。投资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则(zé)和(hé)实践操(cāo)作的差异，评估(gū)和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利启动(dòng)。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心、上海清算所、场外结算公司(sī)为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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