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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄(é)罗斯电(diàn)视台(tái)（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米(mǐ)亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市的(de)一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储油设施燃起大火(huǒ)。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾(zāi)影响面积(jī)约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安(ān)全和救援人员(yuán)都已抵达现场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示，一场大(dà)火照亮了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促(cù)人们在(zài)消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头(tóu)一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季(jì)报。报告(gào)期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房食(shí)品的(de)销量较去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度(dù)受(shòu)南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油(yóu)及棕榈油等公(gōng)司主要原材(cái)料的价格快速(sù)上涨，今年一季度公(gōng)司主要原材料成(chéng)本低于去年(nián)同期(qī)。销量上涨(zhǎng)和毛利(lì)率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示(shì)，新增渠道主要来源(yuán)于网络下沉、细分(fēn)产品的专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前(qián)有70多(duō)个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳(yáng)和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口(kǒu)和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供应学(xué)生餐业(yè)务，多(duō)款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及电商(shāng)平(píng)台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意到(dào)，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主要(yào)是公司的套(tào)期保值操作(zuò)未完(wán)全满足套(tào)期会计要求的衍生(shēng)金融工具损益的影响(xiǎng)，因此将(jiāng)套期保值(zhí)业务划(huà)定为非经常(cháng)性损益(yì)，排(pái)除(chú)在净利(lì)润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于开展2023年(nián)度商品(pǐn)期货套期(qī)保值业务(wù)的公告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的(de)与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂(zhī)等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品(pǐn)的销(xiāo)量(liàng)有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致利润同比有所减少。从合(hé)并(bìng)资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末(mò)的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报(bào)，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元(yuán)，实(shí)现经(jīng)营活(huó)动产生的(de)现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步(bù)转正。由于产能(néng)释放(fàng)、原料回(huí)落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全(quán)迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示(shì)，道道(dào)全业绩修复有持续性，预(yù)计(jì)二(èr)季度还有增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下降(jiàng)”是道(dào)道(dào)全业绩出现大反转的主要原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历(lì)史高位(wèi)，这大大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业的加工成(chéng)本。然而零(líng)售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价(jià)格上涨幅度却不及(jí)成本上涨(zhǎng)幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅(fú)下降，道道(dào)全(quán)也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以(yǐ)来，道道全新(xīn)建产能(néng)陆续释放(fàng)，海外到(dào)港原料(liào)陆(lù)续增(zēng)长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年(nián)来主(zhǔ)推旗下茂名工厂(chǎng)建设，并(bìng)于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性成绩。2022年7月份，道道全(quán)茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜(cài)产业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工(gōng)厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来(lái)正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道道全(quán)还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)，道道全(quán)所(suǒ)用主要原料的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货(huò)到厂的时间影响，道道全的主要(yào)原料综合采(cǎi)购(gòu)成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面(miàn)贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品(pǐn)牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜(cài)油主(zhǔ)要消(xiāo)费区域，并在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对(duì)于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今(jīn)年业(yè)绩表(biǎo)达正面(miàn)预期，并预测其(qí)今年全(quán)年营业收入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部(bù)分公(gōng)司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行(xíng)业发展(zhǎn)格局与趋势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预计将(jiāng)趋向于(yú)宽松，但天气、能源及国际政治经济(jì)形势(shì)等因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不(bù)确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者健康意识(shí)的(de)提高(gāo)，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也(yě)将(jiāng)持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行(xíng)业发(fā)展的(de)趋势，品牌(pái)差异化(huà)现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投(tóu)油脂分析师(shī)石(shí)丽红(hóng)告诉记(jì)者，在原(yuán)料供应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下(xià)行周期，而且(qiě)我国菜油原料供应出现了从(cóng)未有过的(de)多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏(fá)突出矛盾且供(gōng)需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定性，盘面(miàn)整体呈(chéng)现振(zhèn)荡走势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云(yún)突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁(suǒ)反应，为全(quán)球金(jīn)融市场(chǎng)的稳定(dìng)性(xìng)带来了挑战，对整个商品乃至金融(róng)市(shì)场造成了较大冲击。此外，巴西大(dà)豆及欧洲菜油供(gōng)给(gěi)压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料市场(chǎng)形成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观(guān)与(yǔ)基本面利空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均(jūn)显著(zhù)跌(diē)破此(cǐ)前(qián)振荡区间(jiān)。虽(suī)然(rán)市场并不看(kàn)好油粕走势(shì)，但如此凌厉的(de)跌(diē)势(shì)仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂(zhī)的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽(zǐ)进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增(zēng)产的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿(ná)大越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背(bèi)景下(xià)，国内(nèi)后期面临(lín)的菜(cài)油供(gōng)给压力(lì)十(shí)分(fēn)明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费复苏(sū)不及(jí)预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间不(bù)大(dà)。要想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存处(chù)于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二季度菜油价格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局(jú)背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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