市场再迎来风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理(lǐ)工具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截(jié)至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资(zī)金入市，也能更好地(dì)服(fú)务(wù)于科创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为(wèi)20％

　　上交(jiāo)所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在(zài)目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风(fēng)险管理防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先(xiān)行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促(cù)进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和(hé)股票(piào)期(qī)权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先(xiān)行先(xiān)试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限(xiàn)制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理(lǐ)需(xū)求(qiú)也更(gèng)加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理工具，使得(dé)投(tóu)资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升；也将为市场(chǎng)带来更多的增(zēng)量资金，更好地服(fú)务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年来ETF期(qī)权市场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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