近期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(j年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思ìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌(xián)违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑(zh年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思èng)州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内年下男是什么意思，年上男或者是年下男是什么意思控执行不严或流(liú)于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券买卖或做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融(róng)报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市(shì)场(chǎng)传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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