近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对(duì)建设(shè)银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被(bèi)通报全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案ng>

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)的(de)监管(guǎn)力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开(kāi)展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发行人(rén)大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案(àn)调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案(yòng)，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制(zhì)和(hé)风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞争生态。