近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业(yè)承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对(duì)中(zhōng)国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连(lián)银行等多家机(jī)构存在(zài)债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同(t小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)óng)被开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不(bù)适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发(fā)行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具挤占了其(qí)他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩(zhì)序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别(bié)是(shì)国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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