看看周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场(chǎng)预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到(dào勿必和务必的区别，务必是什么意思呀)密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美(měi)元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易(yì)充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以(yǐ)上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另一方面，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累(lèi)库情况和国(guó)内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可(kě)能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已(yǐ)公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周提(tí)升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dò勿必和务必的区别，务必是什么意思呀u)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期(qī)需(xū)要(yào)重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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