财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司(sī)调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为(wèi)，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(k如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗òng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会(huì)人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开(kāi)座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会(huì)的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(huì)的保险(xiǎn)公(gōng)司有合众人(rén)寿、国富人(rén)寿(shòu)、国如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗华人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一(yī)位总精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估(gū)利率达成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金(jīn)评估利(lì)率目前为年(nián)复(fù)利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受(shòu)影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队此(cǐ)前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上(shàng)有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定(dìng)利率(lǜ)产(chǎn)品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年(nián)代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高(gāo)竞(jìng)争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低(dī)利润(rùn)产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来(lái)避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险。近年(nián)来，我国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的(de)利差损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗