近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二(èr)家被要求自律调珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄查的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规(guī)则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不(bù)严(yán)或流于形式，未有效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易商协珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄(xié)会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人(rén)。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并(bìng)影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业(yè)的(de)良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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