近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公(gōng)司(sī)旗(qí)下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集(jí)规(guī)模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时(shí)下热门(mén)主(zhǔ)线的(de)中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预(yù)期(qī)此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向(xiàng)一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重估，同(tóng)时(shí)，其也催化多个相关板块(kuài)和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近(jìn)6.16％，中位(wèi)数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中(zhōng)位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护理板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细(xì)分(fēn)板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前的(de)方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计算机设备、养殖(zhí)业(yè)、数字媒(méi)体板(bǎn)块(kuài)，而旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

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注：分板(bǎn)块统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高(gāo)位人气股近(jìn)期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的北向资(zī)金(jīn)近两日（5月(yuè)11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓(cāng)，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本(běn)周累计加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西证券近(jìn)日(rì)研报指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发(fā)的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎(yì)。短(duǎn)期(qī)行情在热点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革的(de)深度价值挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未(wèi)来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重组和专业化整(zhěng)合，以及存在(zài)优(yōu)质(zhì)资产注入上市(shì夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思)平台或重组预期(qī)的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业(yè)景气(qì)、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领(lǐng)域与(yǔ)三大(dà)通信运营商等。重(zhòng)点关(guān)注行(xíng)业(yè)：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共事业、交运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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