本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金和万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问(wèn)题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公募(mù)基(jī)金加(jiā)速(sù)布局，增量资金不断涌入下，流动(dòng)性问题有望持(chí)续改善；同时(shí)，当(dāng)前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估，正是长线资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该基金主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份指数，由(yóu)于(yú)是发起式基(jī)金，认购金(jīn)额(é)满(mǎn)1000万元即可成匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博(bó)时基金四家(jiā)公募基金公司拿到(dào)批文。除博时基(jī)金外，万家基金的(de)北证(zhèng)50指数(shù)产(chǎn)品也(yě)是以(yǐ)发起式(shì)的形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在(zài)发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞(ruì)信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获(huò)1496户有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投资价值(zhí)，万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么数(shù)基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票估值普遍显著低于其他上(shàng)市板(bǎn)块中业务相关度较(jiào)高的同类股票，具有较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年(nián)1匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么2月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这(zhè)8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内产品均(jūn)获正(zhèng)收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该(gāi)指数(shù)经历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表现居前(qián)。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场(chǎng)核心指数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指(zhǐ)数、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指(zhǐ)数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指数(shù)推出后，多个指数基金相(xiāng)继(jì)成立，这使得(dé)北交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中观(guān)维(wéi)度来看，北交所很多优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所板块整体(tǐ)走(zǒu)势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表现(xiàn)来看(kàn)，2021年(nián)北交所上(shàng)市公司盈利(lì)面达(dá)99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净利润(rùn)138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元(yuán)，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿(yì)元，42家公司(sī)连(lián)续(xù)三年(nián)实(shí)现利润正(zhèng)增长(zhǎng)。北交所上市公(gōng)司业(yè)绩正(zhèng)持续(xù)释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权(quán)益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获(huò)正收益。其中，华(huá)夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开(kāi)、嘉(jiā)实北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是长线资金(jīn)布(bù)局良机

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表(biǎo)现差异(yì)较大(dà)。除了继(jì)续降低投(tóu)资(zī)者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优质(zhì)上(shàng)市(shì)企业数量外，后续北交所市(shì)场有(yǒu)必要(yào)完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活跃市场交易，通(tōng)过(guò)沪深市场的引领(lǐng)，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从另外一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华夏北交(jiāo)所创新中小企业精选两(liǎng)年定开基金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交(jiāo)所的后(hòu)续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四个方面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已经非常便(biàn)宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备(bèi)专精(jīng)特新特性的中(zhōng)小成长型企(qǐ)业而言是非常(cháng)具有吸(xī)引力的(de)。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消化了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京证券交易所股票做市交(jiāo)易业务细则》和《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证(zhèng)50指数(shù)11月份正式上线等政(zhèng)策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大(dà)了呵(hē)护的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整个市(shì)场构(gòu)成中长(zhǎng)期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的(de)公(gōng)司(sī)较多(duō)，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们(men)增加了筛选的(de)范围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于(yú)供(gōng)给增加对整个(gè)市场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的扰动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加优质供给是市(shì)场长(zhǎng)期(qī)发展(zhǎn)的基石，这(zhè)使得(dé)他(tā)们选择优质(zhì)中小(xiǎo)专精特新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精(jīng)选两年定(dìng)开基金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票交(jiāo)易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还不(bù)够多，市场关注度(dù)还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交(jiāo)所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成(chéng)部分之(zhī)一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推(tuī)进和投资者关(guān)注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北(běi)交所(suǒ)改革的(de)不断推进(jìn)和投资者(zhě)关注度提升(shēng)，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市(shì)值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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