金融界(jiè)5月22日(rì)消(xiāo)息 日本股市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴(yīn)霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成(chéng)为日本(běn)股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在(zài)美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了日(rì)本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定其实非常简(jiǎn)单(dān)，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也(yě)会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时(shí)候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

　　3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米g>巴菲(fēi)特看好日本(běn)股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经(jīng)中文(wén)网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出炉。日本5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美(měi)国(guó)著名投(tóu)资家(jiā)沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截(jié)至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安(ān)国际(jì)宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历了漫(màn)长而(ér)痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将(jiāng)会(huì)撤离(lí)世界舞台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本经济(jì)的边际变(biàn)化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米避风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力(lì)的下滑(huá)趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系以及人工智能的(de)发(fā)展，也意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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