5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上(shàng)，市场(chǎng)对于人工智能、消费(fèi)、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布(bù)了5月金股和(hé)策(cè)略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来看，机械设备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人气最(zuì)高(gāo)的(de)板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股，两者一定程度与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板块关注度提升(shēng)最为明显，计算机(jī)板块关注(zhù)度则快速下降，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势(shì)相互印证，传(chuán)媒(méi)板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮料(liào)、商贸零售的关注度也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火(huǒ)爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及以上的(de)机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是三七互(hù)娱、腾讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子(zi)贡(gòng)献其中绝大多(duō)数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的(de)收益紧随其(qí)后。总体来(lái)看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券(quàn)商(shāng)金股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主要(yào)与(yǔ)大(dà)盘行情的(de)撕(sī)裂有(yǒu)关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金(jīn)股上则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时(shí)代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了(le)10%以上的(de)回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多(duō)数(shù)持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点，券商们(men)对(duì)五月的大盘的看法比(bǐ)较(jiào)保守(shǒu)，建议(yì)多看少动，推(tuī)荐较多(duō)的行(xíng)业是(shì)电气设(shè)备、消费、医(yī)药、军(jūn)工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势机构(gòu)有分歧，区域规(guī)划(huà)、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有事件驱动(dòng)所以(yǐ)有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述了(le)美国股(gǔ)票投资的一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相对弱势。这(zhè)有(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单yǒu)悖于现(xiàn)代(dài)投资理论(lùn)，但又(yòu)屡(lǚ)见不(bù)鲜。在(zài)2010年-2013年(nián)的A股(g2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单ǔ)市场(chǎng)中，我们(men)也(yě)发现了明显的(de)“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计(jì)5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下跌，平均(jūn)跌(diē)幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微(wēi)刺激(jī)(包(bāo)括(kuò)重大项目的(de)陆续推出和开(kāi)工(gōng))不(bù)会停(tíng)止;同(tóng)时，管(guǎn)理层对信(xìn)用风险及(jí)资产价格(gé)风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投资缺(quē)口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场(chǎng)有(yǒu)底无高度的(de)现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋势，优质成长有望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会(huì)，可以做一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常(cháng)值得(dé)期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判断(duàn)在去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么(me)减少负债，要(yào)么增(zēng)加资(zī)本，减负债(zhài)会带(dài)来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票(piào)供给压力，市场尚未走(zǒu)出(chū)这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望经(jīng)济会出现持续或者大幅改(gǎi)善;资金利率(lǜ)的回落是衰退性的，不(bù)意(yì)味着流动性出现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好受刚性兑付打(dǎ)破预期(qī)影(yǐng)响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增加股(gǔ)票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度(dù)投资策(cè)略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相对来(lái)说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确(què)定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食(shí)品(pǐn)饮(yǐn)料等白(bái)马股)

　　海通策(cè)略(lüè)展望5月市场环(huán)境，一些积(jī)极因素(sù)正(zhèng)出(chū)现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观(guān)面(miàn)，部分龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性亮点望提振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打破概(gài)率偏低(dī)，震(zhèn)荡(dàng)市特(tè)征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先(xiān)，A股盈利增(zēng)速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次(cì)的(de)微刺激下，市(shì)场对短(duǎn)期经(jīng)济预期(qī)偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对(duì)冲来自房(fáng)地产(chǎn)等领域带(dài)来的经(jīng)济下行动能，基(jī)本面预期(qī)很有可(kě)能下修;再次，改革(gé)和结构调整(zhěng)依(yī)然是政(zhèng)策主要目标，政府不(bù)托(tuō)底(dǐ)，政策不全面(miàn)放松(sōng)的(de)情况下，房地产风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对(duì)风(fēng)险偏好(hǎo)都有不利影响。监(jiān)管部门的维稳措(cuò)施亦(yì)难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破(pò)的趋(qū)势，5月份市场(chǎng)仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单