“一带一路(lù)”对冲欧美拖(tuō)累(lèi)无疑是2023年出口(kǒu)最大的看点。即使考虑去年的低基数，4月的出口增速也不赖，与韩国(guó)、越(yuè)南(nán)等邻国形(xíng)成鲜明对比；拉动方面，“一(yī)带一路”国家成(chéng)为主(zhǔ)角，欧美发达经(jīng)济(jì)体整体偏弱。今年1-4月“一带(dài)一路”国(guó)家在中国出口的份额约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出口增(zēng)速保(bǎo)持在(zài)6％以上(shàng)，那么在增量上就可能对冲(chōng)美(měi)欧日(rì)出口的下滑，使得全(quán)年2023年全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中(zhōng)国的出口“不(bù)看(kàn)港口(kǒu)，不看(kàn)韩、越(yuè)”。港口数据和韩(hán)国、越南出口通胀作为传统(tǒng)观察中国出口增速的重要指(zhǐ)标，但(dàn)随着中(zhōng)国出口(kǒu)结构向(xiàng)“一带(dài)一路(lù)”国(guó)家(jiā)转移，其对(duì)中国出口的指示作(zuò)用逐渐下降(jiàng)。一方(fāng)面，由于多数“一带一(yī)路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火车等陆路(lù)运输占比(bǐ)和增速快速上升，导致港口(kǒu)数据与实际出(chū)口增速持(chí)续偏离，另一方面，以往韩(hán)国(guó)、越南(nán)出(chū)口增(zēng)速与中国出口(kǒu)基(jī)本保持统一趋势，但(dàn)由于产品结构差异，2023年以(yǐ)来两者产生较大背离。出(chū)口结(jié)构性变化背景下，传统(tǒng)观察框架适用性减弱，信息(xī)的噪音和预(yù)期的波(bō)动(dòng)可能(néng)加(jiā)大(dà)。

　　国别方(fāng)面，擘画外贸蓝图的突(tū)破口仍在于“一带一路”国家。除低基数影响之外，4月对(duì)俄(é)出口的高增(zēng)反映“一带一路”贸易持续(xù)活跃，沿路(lù)经济带(dài)仍是我(wǒ)国稳外贸的“抓(zhuā)手(shǒu)”。4月(yuè)对东盟出口增速暂(zàn)时(shí)回(huí)落(luò)，不过(guò)整(zhěng)体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的(de)趋势(shì)加速，日韩份额保持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月出口结构继续(xù)延续“扬长(zhǎng)避短”的(de)属性。中国4月汽车及(jí)机电出口金额维持强势(shì)，增(zēng)速较3月进一步加快部分源于(yú)去年低(dī)基数原因(yīn)，不过对同比的拉(lā)动仍明显好于韩国，半导(dǎo)体出(chū)口跌幅则相较韩国更(gèng)加“温和”。从(cóng)散点图看，量价(jià)齐升的汽车出口反(fǎn)映海外车市较高景气度与(yǔ)产业链韧性仍可在一段时间内支撑出口，而受(shòu)全球半天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码导(dǎo)体周期影(yǐng)响，集成电(diàn)路4月出口(kǒu)量与价格均偏(piān)萎缩(suō)。

　　那么，2023年(nián)出(chū)口最(zuì)大的(de)变数(shù)：“一带一(yī)路”的空(kōng)间有多大？站在2022年年底，市场大(dà)多(duō)聚焦欧美经济衰(shuāi)退的拖累(lèi)，而(ér)聚(jù)光灯(dēng)之外“一带一路”却(què)在稳定(dìng)外贸上(shàng)发(fā)挥了越来越重要(yào)的作(zuò)用，那么如何去评估这一空间有多大？

　　一带一路出口背后存量博弈。在全球经济和贸易放缓的背景下，我(wǒ)国出口(kǒu)的韧(rèn)性(xìng)可能(néng)主(zhǔ)要来自于存量(liàng)的竞争——我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)很有可能是抢占欧美日韩在这(zhè)些(xiē)国家的进口份(fèn)额，2018年(nián)至(zhì)2022年，中(zhōng)国在(zài)一带一路(lù)沿(yán)线10国的进口(kǒu)份额上涨了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间(jiān)有多大？保守估计拉(lā)动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分点(diǎn)。我(wǒ)们选取“一(yī)带(dài)一路”沿(yán)线65国中，中国出口规模(mó)最大的(de)10个国家（约(yuē)占中国对“一带(dài)一路(lù)”沿(yán)线国(guó)家总出(chū)口(kǒu)的70％，以下简称(chēng)10国(guó)）。选取2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观、中性、乐观三(sān)种(zhǒng)情形下(xià)的进(jìn)口(kǒu)增速情(qíng)况，同(tóng)时(shí)参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的(de)年(nián)均下跌份(fèn)额(é)，假设2023年10国对美欧日(rì)韩减(jiǎn)少(shǎo)的进(jìn)口份额(é)中约60％被(bèi)中(zhōng)国(guó)取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路(lù)”10国2023年拉(lā)动(dòng)中(zhōng)国出口增速(sù)约0.97％，此外根据占比（10国(guó)占65国的(de)70％），大致估算“一带(dài)一路”沿线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全(quán)球放缓(huǎn)的(de)背景下，1个百分点并不少，我国全年(nián)出口(kǒu)增速可能略高于0％。对欧美日等发(fā)达经济体出口增速预(yù)测(cè)，思路为在中(zhōng)国加入世界贸易组织后、历次(cì)全球经济陷入衰退或是(shì)经济增速大幅下(xià)行(xíng)（downturn）的时(shí)间段中，选出(chū)具(jù)有参考(kǎo)意义(yì)的三年，分别作(zuò)为中性、乐观和悲(bēi)观情景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基准假设为(wèi)美欧有(yǒu)可(kě)能在(zài)下半年(nián)陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融危(wēi)机）、2016（美(měi)国紧缩后的全球(qiú)经济放缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂(liè)，全球(qiú)经济温和放缓）分别作为悲观、中性和(hé)乐(lè)观(guān)情景。根据预测，中性假设下，2023年欧美(měi)日韩(hán)拖累(lèi)我国出口增速(sù)约(yuē)-1.9个百分(fēn)点。

　　假(jiǎ)设对(duì)其余国家(jiā)（在我国(guó)出(chū)口(kǒu)中约占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对2023年世界商(shāng)品贸(mào)易(yì)数量增速预测即1.5％计算，并考虑(lǜ)价格因素(sù)，使(shǐ)用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平减指数同比预测(cè)（0.96％），计算(suàn)得(dé)出其(qí)余国家拉动我国(guó)出(chū)口增速约0.64个百分点。因此，中性(xìng)假设下(xià)2023年(nián)我国出口增速约(yuē)为0.13％（图11）。

　　测(cè)算存在低估的风(fēng)险，主要来自(zì)于两(liǎng)个方(fāng)面：数据口径差异(yì)和欧美经济(jì)体的“韧性”。数(shù)据方面(miàn)，各国自(zì)中国进口的数据和(hé)中国向各(gè)国出(chū)口的数据存在差(chà)异（无(wú)论是绝(jué)对量还是(shì)增速），有时(shí)这一差异还较(jiào)大，一般(bān)而(ér)言中国(guó)出(chū)口端的增速(sù)会(huì)更高，这意味着(zhe)我们基(jī)于“一带一(yī)路”国家进口数据的测算是(shì)低估的(de)；外需(xū)方(fāng)面，欧美经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)的时点存在较大(dà)的不确定性，可能在今年(nián)下半(bàn)年、也可(kě)能在明年，若(ruò)后者(zhě)出(chū)现，那(nà)么2023年发达经(jīng)济体(tǐ)对(duì)于中(zhōng)国出(chū)口的拖(tuō)累(lèi)可能没有那么大。

　　风(fēng)险提(tí)示(shì)：东盟、俄罗斯及其(qí)他(tā)新兴经(jīng)济体经(jīng)济增(zēng)长不及预(yù)期(qī)，对外(wài)需拉动不足。疫情二(èr)次(cì)冲(chōng)击风险对出口造成拖累。欧美经济韧性超预期，对于中国出口(kǒu)的拖累不足。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 天津市教育局的电话是多少，天津市教育局的电话是多少号码