五一长假期间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一(yī)共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国历史上(shàng)第二大的破产银行。此前(qián)我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业(yè)危机(jī)将(jiāng)再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务上限，避(bì)免政府部门停摆及可能出(chū)现的(de)债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人(rén)必须在(zài)没有任(rèn)何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很(hěn)大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地(dì)时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示(shì)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政(zhèng)府债务已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿(ér)下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机(jī)，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了(le)。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转了(le)，最终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出现贸(mào)易中国有几个党派，中国有几个党派组织逆差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下(xià)降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出(chū)口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格(中国有几个党派，中国有几个党派组织gé)下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自(zì)己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出(chū)现(xiàn)。

　　金融(róng)危机(jī)的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生(shēng)周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全(quán)球(qiú)债(zhài)务总量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年(nián)的(de)3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值(zhí)是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率(lǜ)已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨(jù)大(dà)。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头向下。截至发文中国有几个党派，中国有几个党派组织，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标(biāo)将指向2020年(nián)4月(yuè)低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发(fā)的，但由于美联储的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对(duì)全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百年大(dà)变(biàn)局不是说着玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头(tóu)一直(zhí)都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终(zhōng)却(què)发现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失(shī)望中不断轮(lún)回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年的世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一遍(biàn)来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一(yī)定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资”）

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