今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再度陷入债务(wù)违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽(jǐn)早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政府(fǔ)最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全球经济和金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务(wù)违约风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提(tí)高(gāo)债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些画(huà)面(miàn)在(zài)近(jìn)些年似乎(hū)频频(pín)上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发(fā)这一危(wēi)机(jī)的(de)根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国(guó)又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务(wù)从(cóng)何而来(lái)，以(yǐ)及(jí)其(qí)为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多(duō)数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美(měi)国政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫(yì)情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国(guó)政府背负(fù)了庞(páng)大(dà)支(zhī)出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政(z假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字hèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策(cè)之(zhī)后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此(cǐ)消(xiāo)彼长的(de)双重压力下(xià)，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模(mó)也就(jiù)因(yīn)此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何(hé)会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要(yào)白宫(gōng)要发(fā)债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模(mó)越(yuè)来越大，引发部分美国(guó)议员提(tí)出的反(fǎn)对（也(yě)有一(yī)些议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以(yǐ)此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的(de)规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国(guó)将(jiāng)加入第二次世界(jiè)大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务(wù)总额的(de)限制。随后，美国国会又对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或(huò)多或(huò)少地成(chéng)为了(le)国会的惯例。

　　在(z假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字ài)历史上，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其(qí)中共和党总统执政期间曾提高49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届(jiè)总统任期内(nèi)更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美(měi)元(yuán)（2015年），到了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字提(tí)高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期(qī)间，美国国会暂停了债务上限，以暂时(shí)取消美国(guó)政府的支(zhī)出限制，这导(dǎo)致美国(guó)政府(fǔ)债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一次提(tí)高债务(wù)上限，美国债务上限已经提(tí)高至现在的31.4万亿(yì)美元，相较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政(zhèng)府设定的(de)举(jǔ)债的(de)最高额(é)度，一(yī)旦触(chù)及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限(xiàn)，否则(zé)白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接取消掉债务上(shàng)限(xiàn)呢(ne)？

　　的(de)确，债务上限会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来(lái)说，这(zhè)一限(xiàn)制(zhì)也同时对(duì)其(qí)美国政府(fǔ)的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权的(de)超级大(dà)国，本(běn)身并不受到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约束。如果美国(guó)政府开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其债权信用将受到损害，原有债权人(rén)权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句(jù)话来说，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最大海(hǎi)外(wài)“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限难以(yǐ)提高(gāo)了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债务(wù)上限在国会中绝大多数(shù)时候假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字类似于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在野(yě)党用作了(le)与执政党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数(shù)席位的分裂背景下，这(zhè)一斗(dòu)争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多(duō)数，而共和党占据众议院多数。拜(bài)登要想(xiǎng)提高债务上限，就(jiù)需要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登(dēng)总统施压，要(yào)求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上(shàng)限，这(zhè)就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登(dēng)和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕(pà)真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问巴布亚新(xīn)几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时(shí)间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈判最后(hòu)一刻，才就债务上(shàng)限达成协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违约灾难。奥(ào)巴马及民主党在最后关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局(jú)势也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时(shí)两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的(de)市场动(dòng)荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重要的是(shì)，从(cóng)长期(qī)来(lái)看(kàn)，财政(zhèng)支出(chū)削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能(néng)会产(chǎn)生更严重的长(zhǎng)期(qī)影响——比如拖(tuō)累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库经(jīng)济政策研究所首(shǒu)席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在回顾2011年(nián)债(zhài)务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复(fù)苏持续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务(wù)，因(yīn)为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机(jī)，也被许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻(fān)版：美国国会面临(lín)类(lèi)似(shì)的分裂局面，美国经济(jì)也正处(chù)于类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上(shàng)限，由此带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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