投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上的(de)合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型(xíng)基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的(de)公(gōng)司将会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到(dào)资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导(dǎo)体产(chǎn)业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法='color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么是因果论证举例说明句子，什么是因果论证举例说明的方法亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程(chéng)度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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