本(běn)周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约跌近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个(gè)交(jiāo)易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期(qī)下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续走弱，二季(jì)度以来(lái)成材(cái)消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉(lú)料端价(jià)格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看(kàn)，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导(dǎo)至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师何(hé)建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师马亮认为，近期(qī)市场(chǎng)对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出(chū)现(xiàn)连(lián)续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港(gǎng)依旧维持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存(cún)本周止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存明(míng)显低于历史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿(kuàng)石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁水继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待长(zhǎng)期的下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格(g等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待é)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日(rì)调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港(gǎng)口库存止(zhǐ)降(jiàng)转增，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩(suō)量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面临回调(diào)压力，维持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为主，整(zhěng)体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来(lái)看，预计下周(zhōu)进口铁矿石(shí)价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需求对铁等不及了在车上就弄到了高c，在车上迫不及待矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续(xù)调整(zhěng)后(hòu)压力得到(dào)基本释放，下(xià)行节奏将会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太(tài)突出(chū)，价格(gé)波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前(qián)位(wèi)置不宜(yí)过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上或先抑后扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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