消费复苏的强烈信号(hào)下，美妆市(shì)场还没有真正等来(lái)中(zhōng)国(guó)消费者的回归(guī)。

　　国际美妆(zhuāng)巨(jù)头雅诗兰黛(dài)集(jí)团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财(cái)季(jì)业绩显示，在(zài)截(jié)至3月31日的三个月内，集(jí)团(tuán)净销售额(é)同比下滑12％至37.5亿美元；净利(lì)润从(cóng)上年同期的5.58亿美元大跌(diē)72％至1.56亿美元(yuán)。

　　雅诗兰黛(dài)将业绩下(xià)滑主要归(guī)因于中国、韩国等亚洲地区(qū)旅游零(líng)售恢复缓慢导致库(kù)存(cún)高企(qǐ)，在(zài)打折清理库(kù)存的同时(shí)，渠道(dào)的补货订单也有所减少。据管(guǎn)理(lǐ)层(céng)透露(lù)，本季度全球(qiú)旅(lǚ)游零售(shòu)有(yǒu)机销售额就下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗(shī)兰黛(dài)业(yè)绩下滑的第四个财季。2023财(cái)年(nián)前三财季，雅诗兰(lán)黛净销售额(é)同比下降(jiàng)13％至(zhì)123.01亿美(měi)元；净利润同比下降55％至10.39亿美元(yuán)。旅游(yóu)零售的(de)问(wèn)题首当其冲(chōng)。

　　这(zhè)一局面不(bù)会很快扭转。该(gāi)集团首席(xí)执行(xíng)官Fabrizio Freda在(zài)财报交流(liú)会上表示，“亚洲旅游零售业的复苏比(bǐ)我(wǒ)们预期的更不稳定，其他(tā)地区更(gèng)加缓慢，第四财(cái)季(jì)的(de)不利因(yīn)素比我们2月份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅诗(shī)兰黛不(bù)得不(bù)再次下调全(quán)财(cái)年业绩预期。据预计，2023财年雅诗(shī)兰黛(dài)集团(tuán)净销售额同(tóng)比下降10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额(é)下降5％-7％。

　　投(tóu)资者们(men)也终于失去耐性。业绩发布当(dāng)日，雅诗兰黛股价破纪录地暴跌超21％，直接从(cóng)245美(měi)元/股(gǔ)左(zuǒ)右跌破200美(měi)元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿美元。但和年(nián)初相比，该股票股(gǔ)价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾(yú)百亿美元(yuán)。

　　押注旅游零售，零售商(shāng)却在清库(kù)存

　　作(zuò)为跨国美妆企(qǐ)业(yè)的重要渠道，雅诗兰黛在旅游(yóu)零售已(yǐ)深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零售渠(qú)道(dào)，曾以高速(sù)增长(zapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次hǎng)的态势让公(gōng)司引以为傲。

　　据媒(méi)体报道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛通过该渠(qú)道每年(nián)触及超过30亿消(xiāo)费者。雅诗(shī)兰(lán)黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦曾表示(shì)，旅游零售推动(dòng)雅诗(shī)兰黛在(zài)过去(qù)十(shí)年(nián)中实(shí)现巨大增长。

　　根据(jù)雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团方面透露，基于(yú)过去几(jǐ)年海南旅游零售快(kuài)速增长，去年7月在海南(nán)发生新冠疫情时，集团与(yǔ)零售商均对(duì)疫(yì)后的市场恢复信心十足，采(cǎi)购(gòu)了大量产品。但(dàn)此后因恢复不及预期，导致该渠(qú)道库存高企(qǐ)，零售商目前仍在一边(biān)清理库存，一边减少采购量，最终导致业绩问(wèn)题。

　　旅游零售渠(qú)道何以撼动整个(gè)集(jí)团业绩？从全(quán)球旅游零售业(yè)务来(lái)看(kàn)，2004财(cái)年，雅诗兰黛的旅(lǚ)游零(líng)售业务(wù)销售额(é)约占全(quán)年销(xiāo)售额的6％，到2021财年(nián)该业(yè)务销售额占比达到28％，超过(guò)集团销售额的(de)1/4。且旅游零(líng)售渠道在雅(yǎ)诗兰(lán)黛集团(tuán)的护肤、彩妆、香水和护发等(děng)整个品(pǐn)类(lèi)渠道中市场(chǎng)份额领(lǐng)先(xiān)。

　　随(suí)着海南离岛免税在疫情期间快(kuài)速发展，中国旅游零售市场对于雅诗兰黛集团更(gèng)是举足轻(qīng)重。2022财年(nián)报告指出(chū)，集团最大的客户就是(shì)在中(zhōng)国旅游零售(shòu)渠道(dào)中销售产品。正因为如此，海南旅(lǚ)游零售(shòu)渠道(dào)的疲软(ruǎn)就(jiù)直接导致了在第三财(cái)季，雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛(dài)护肤品类(lèi)净销售(shòu)额从2022财年的23.95亿美元暴跌17％至2023财(cái)年的(de)19.22亿(yì)美元。海蓝(lán)之(zhī)谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所下(xià)滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交(jiāo)流(liú)会上(shàng)提及，过去半年里(lǐ)虽然海(hǎi)南旅游客流(liú)在增加，但是该市场(chǎngapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次)的美妆(zhuāng)消费转化却远不及预期。此(cǐ)外时代财(cái)经注(zhù)意到(dào)，雅诗(shī)兰黛旅游零售渠道商(shāng)品的“地板(bǎn)价”一直以来被(bèi)不少消费(fèi)者诟(gòu)病。

　　过去(qù)两年里，韩国、日本免税渠(qú)道的大量商品通过保(bǎo)税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离岛免税等多方因素带动下(xià)，各渠道(dào)竞争激烈，许多明星产品在市场上价格“击穿(chuān)地板”。雅诗兰黛集团(tuán)旗下的(de)品牌(pái)雅诗兰(lán)黛(dài)与倩(qiàn)碧(bì)就是其中典型。

　　巴克莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团(tuán)旅游零售业务(wù)内部的控制度和话语权提(tí)出质(zhì)疑。今年初，雅(yǎ)诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道的(de)折扣收缩，这从一定程(chéng)度上也阻碍(ài)了(le)消费者“剁手(shǒu)”。

　　代工(gōng)订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅诗兰黛集团(tuán)的困境(jìng)也并非个例。今年以来，其他美妆集团也没有等到(dào)中(zhōng)国消费者如预(yù)期那般(bān)回归。

　　截至3月31日，宝洁在中(zhōng)国最新财季有机(jī)销(xiāo)售额同比(bǐ)增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游客未(wèi)大(dà)规(guī)模回(huí)归(guī)而(ér)在旅游(yóu)零(líng)售(shòu)渠道的(de)销(xiāo)售额(é)有所下降(jiàng)。

　　“想到惨，没(méi)想到这么惨。”一位(wèi)国际美(měi)妆品牌内部人士(shì)对时代财(cái)经形容今年以来的市场(chǎng)情况。另据多位美妆行业人士(shì)透露，今年一季度品牌(pái)销售平平，美妆(zhuāng)消费复苏不及(jí)预期(qī)也成为(wèi)共(gòng)识。“经济大环境不(bù)好，化妆品成(chéng)为可以缩(suō)减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团(tuán)也在最(zuì)新财季(jì)指出，中(zhōng)国所(suǒ)在的北亚市场在(zài)集团(tuán)增速(sù)垫底(dǐ)，仅1.9％。公(gōng)司管理(lǐ)层(céng)直(zhí)言，线下的客流(liú)回来了(le)，但销售(shòu)尚(shàng)未复苏。而本土(tǔ)头部(bù)美妆公司贝泰妮在今年一(yī)季度营(yíng)收和(hé)净利润增速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的订单缩减(jiǎn)。一位国际美妆巨头代工厂(chǎng)内(nèi)部(bù)人士表(biǎo)示，“比去年好，但(dàn)生意没有预期的那么乐观(guān)。”而这(zhè)个(gè)差距主要反映在订单数(shù)量(liàng)上。

　　值得关注(zhù)的是，在今年一季度，曾在疫情三年(nián)依托直(zhí)播而(ér)猛增的线上销售彻底(dǐ)“哑(yǎ)火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系(xì)销售口径(jìng)显示，欧莱雅集团旗下兰(lán)蔻，雅诗(shī)兰(lán)黛集团旗(qí)下(xià)雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜(mí)，宝洁旗下SK-II，资生堂旗(qí)下资生堂(táng)品牌，GMV与销售量均同比录得(dé)双(shuāng)位数下滑，其中雅诗兰黛GMV下滑超30％，销售量下滑(huá)26.2％。本土(tǔ)品(pǐn)牌方面(miàn)，华熙(xī)生(shēng)物的润百颜，贝泰妮(nī)的薇诺娜，上海家化的玉泽、佰(bǎi)草(cǎo)集，水羊股(gǔ)份御(yù)泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大(dà)幅下滑的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国际美妆集团电商部门工作的歪(wāi)歪（化名）对时代财经透露，业绩增长(zhǎng)贡献多(duō)来源于几(jǐ)个头部品牌(pái)，“因为前几(jǐ)年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离谱，高得我都想(xiǎng)摆烂了。我(wǒ)们品牌(pái)去(qù)年（销售(shòu)）比前年涨60％，但今年的全年目标(biāo)比去年(nián)实际达成同比下降10％。集团还有一些品牌(pái)也(yě)在降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因(yīn)为销售疲软，今年以来品牌(pái)的各项(xiàng)费用均有缩减，“下调的费用有推广费、活(huó)动费、赠品费，以及参与(yǔ)电(diàn)商平台满减活动(dòng)时减下来的差价(jià)。”

　　小品牌的日(rì)子似乎(hū)更(gèng)难(nán)。据一名(míng)纯净美妆品牌市场人员透露，“一季(jì)度销售目标倒是(shì)完(wán)成(chéng)了，但是现(xiàn)在品(pǐn)牌方(fāng)都发猛力，竞(jìng)争激烈，消费者要求也变高了。我们线上(shàng)的(de)投放费用(yòng)几(jǐ)乎是从1到0，去年计划还(hái)做了明星投放、达人(rén)投放，今年(nián)本来有计(jì)划(huà)，但现在全部停(tíapm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次ng)止了。公司架构(gòu)还(hái)在调整(zhěng)。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正(zhèng)回暖？目前鲜(xiān)少有(yǒu)人能(néng)给出(chū)明确答案，“静观其变”成(chéng)了不少业内人(rén)士(shì)对当下市(shì)场的判断。年初的各(gè)公司的涨(zhǎng)价策略(lüè)显然未能解决根本问题，与(yǔ)此(cǐ)同时有(yǒu)公司毅然选(xuǎn)择(zé)加码供应链投资，以缩短市场反(fǎn)应周(zhōu)期；有(yǒu)公司选择(zé)收购(gòu)潜力(lì)品牌，创造增(zēng)长引(yǐn)擎(qíng)；还有公(gōng)司则重押线下专柜，深入低线(xiàn)城市抢占市场份额。

　　疫情政策调整后，消费者们首先奔向餐(cān)饮、旅游等典型的线(xiàn)下消费场(chǎng)景(jǐng)，而美妆领域似乎无法(fǎ)享受到这场消费的复(fù)苏。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次